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全国能源信息平台|三大风电整机商半年度财报分析

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相比较2019年财报 ， 三大风电整机商中明阳智能始终保持了良好的“增收亦增利”的发展态势 ， 金风科技和运达股份也从“增收不增利”的窘境中脱身 。 同时在抢装潮的影响下 ， 部分整机商获得了大量订单 ， 半年度营业收入、盈利超过了2019年全年 。 在风电抢装热潮的助力下 ， 风电整机商在2020年上半年赚的“盆满钵满” 。
2020年半年度财报显示 ， 金风科技营业收入194.25亿元 ， 同比增长23.47%;明阳智能营业收入83.21亿元 ， 同比增长107.24%;运达股份营业收入35.41亿元 ， 同比增长139.38% 。 相比较2019年上半年的数据均有较大幅度的增长 。 明阳、运达增幅更是超过100% 。
从营业收入角度增长幅度看 ， 三家风电整机商企业均受益风电抢装潮 ， 收入均有了一定幅度的增长 。 但从营收增长数量的角度看 ， 明阳智能更胜一筹 。
具体来看 ， 金风营收增长36.92亿元 ， 明阳营收增长43.06亿元 ， 运达营收增长20.62亿元 。 明阳以同比增长107.24% ， 营收增长43.06亿元的成绩在三家风电整机商中脱颖而出 。
将营业收入和扣非净利润结合起来看更能体现出2020年上半年明阳智能经营业绩的突出 。
三家企业均保持了扣非净利润的同比增长 。 风电整机商跳出了“增收不增利”的怪圈 。
然而 ， 繁花似锦的背后 ， 风电整机商也在面临着隐隐显现的危机 。
【全国能源信息平台|三大风电整机商半年度财报分析】毛利率持续下落风电整机商盈利空间受挤压
虽然风电整机商营收数据、盈利数据良好 ， 但是三家企业都面临了同样的问题：毛利率降低 。
根据2020年半年度财报披露的数据显示 ， 三家风电整机商的毛利率都有了不同幅度的下滑 。 其中 ， 金风毛利率为17.4% ， 同比减少3.52个百分点;明阳毛利率为21.74% ， 同比下降1.39个百分点;运达毛利率为12.45% ， 同比下降2.84个百分点 。
从表中我们也可以看出 ， 除了运达股份在2019年底毛利率有小幅回升外 ， 三家风电整机商毛利率正在逐渐下降 。
根据金风科技的财报披露 ， 分行业看 ， 风机及零部件销售毛利率为12.13% ， 同比增加0.74% ， 风电服务毛利率为-8.6% ， 同比减少17.42% ， 风电场开发毛利率为71.17% ， 同比增加0.34% ， 其他业务毛利率为58.30% ， 同比减少2.49% 。
分产品看 ， 6S/8S风电机组毛利率为16.8% ， 同比增长18.30% ， 是目前金风毛利率最高的风电机组;3S/4S风电机组毛利率为15.74% ， 同比增长1.96% ， 该机型也是2020年上半年招标市场中最抢手的机型;2S风电机组毛利率为10.98% ， 0.39% 。 1.5MW风电机组毛利率为35.21% ， 同比增长19.73% 。


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