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保险公司|七成险企偿付能力下滑行业募资超580亿元

本报实习采访人员 王晓珊 采访人员 陈嘉玲 广州报道
近日 ， 多家保险公司发布（拟）增资、发债公告 。
9月3日至4日 ， 短短两天 ， 就有三家险企发布拟增资和发行资本补充债券的公告 。 鼎诚人寿拟增资7.5亿元 ， 安心财险拟增资2.15亿元 ， 国华人寿发行不超过60亿元的资本补充债券 。
据《中国经营报(博客,微博)》采访人员不完全统计 ， 今年以来 ， 已有22家保险公司进行了增资或发债 ， 合计超580亿元 。 其中 ， 发债规模为484.5亿元 。
但不同的是 ， 今年以来险企增资和发债较为频繁 ， 且大中险企均有所布局 ， 其中不乏“首次”“规模最大”等资本补充债券的身影 。
保险业内人士认为 ， 当前各种风险因素愈加复杂交织 ， 险企未来发展不确定性急剧增加 ， 提前补充资本金 ， 是险企有效对抗经济周期、应对未来发展不确定性的先手棋 。
险企增资发债忙
据采访人员不完全统计 ， 今年以来 ， 银保监会已批准的增资主体有利宝财险、汉诺威再保险上海分公司、招商局仁和人寿、融盛财险、现代财险、国任财险、中煤财险、建信人寿等 。
8月31日 ， 银保监会召开的偿付能力监管委员会工作会议指出 ， 2020年第二季度末 ， 纳入审议的178家保险公司平均综合偿付能力充足率为242.6% ， 平均核心偿付能力充足率为230.4% ， 人身险公司、财产险公司、再保险公司的平均综合偿付能力充足率分别为236.4%、276.7%、286.1%；99家保险公司风险综合评级被评为A类 ， 72家被评为B类 ， 5家被评为C类 ， 1家被评为D类 。
此外 ， 会议指出 ， 今年第二季度 ， 保险业偿付能力充足率小幅下滑 ， 仍保持在合理区间 。 当前 ， 外部环境复杂严峻 ， 不稳定性和不确定性较大 ， 保险业实现协调发展、可持续发展面临不少困难 ， 风险防控任务较重 。
今年以来 ， 近7成保险公司综合偿付能力充足率均出现不同程度下滑 ， 还有6家险企出现风险综合评级不达标 。
相较于中小险企较多以增资方式为主 ， 大型险企主要采取发行资本补充债券的形式 。 据不完全统计 ， 2020年至今 ， 已有8家险企发行资本补充债券 ， 发债规模合计484.5亿元 。 其中 ， 发债规模破百亿的有平安人寿和新华保险 ， 发债额度分别为200亿元和100亿元 。
申万宏源保险分析师葛玉翔在接受采访人员采访时表示 ， 今年债券利率处于较低水平 ， 保险资金作为一个长期资金 ， 在一个低成本期间补充资本是一个较优选择 。
统计数据显示 ， 资本充足债5月底的发行利率从年度的5%-6% ， 降至3.5%左右 。
“大型险企有资管运营牌照 ， 它们能够以公募的形式去发产品 。 但中小险企没有资管牌照 ， 只能用前端卖保险的钱做资金运营 ， 所以都是以增资为主 。 ”昆仑资管中心首席宏观研究员张玮对采访人员说道 。
万能险兑付压力
发债和增资背后 ， 险企面临万能险兑付“大年”压力 。
早在2019年5月 ， 东方金诚发布研报称 ， 关注到中短存续期产品的监管急刹车 ， 让少量依赖该种产品拉动保费收入的险企面临保费收入下降、兑付产品流动性风险上升问题 。
以中短期产品中的万能险为例 ， 2016年—2018年保险业保户投资款新增交费分别为11860.16亿元、5892.36亿元、7953.73亿元 ， 占据原保险保费的比重为55%、23%、30% 。 东方金诚指出 ， 根据保险公司中短存续期产品的监管政策 ， 将在2019年和2020年迎来给付高峰期 。
根据《中国银保监会关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》 ， 险企所销售的预期60%以上的保单存续时间在1年以上（含1年）、3年以下（不含3年）的中短存续期产品的年度保费收入占比不得超过2016年的90%、2017年的70%、2018年的50% 。
此外 ， 自2019年1月1日起 ， 险企中短存续期规模保费收入占当年总规模保费收入的比重不得超过2019年的50%、2020年的40%、2021年的30% 。


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