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相关|光伏板块大涨，下半年需求释放，相关企业业绩增长或提速

9月14日早盘 ， 光伏概念表现活跃 ， 涨幅居前 ， 截至发稿 ， 珈伟新能、青岛中程涨停 ， 晓程科技、易事特涨超14% 。

相关|光伏板块大涨，下半年需求释放，相关企业业绩增长或提速
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【相关|光伏板块大涨，下半年需求释放，相关企业业绩增长或提速】9月8日 ， 摩根士丹利发布报告指出 ， 中国或将上调“十四五”可再生能源规划 ， 预计非化石能源将设定为2020年达到15% ， 2030年将达到20% 。 规划上调将大力推动国内光伏装机量 ， 基于2025年国内非石化能源比例达到18%以及2030年20%比例测算 ， 预计未来每年光伏新增装机有望达到55-60GW 。
随着疫情对于各国经济的冲击 ， 5月27日 ， 欧盟率先推出5000亿欧元刺激经济的“绿色复苏”概念 ， 将新能源汽车及新能源发电作为刺激经济发展的重要手段 。
大摩认为 ， 中国预计也有望跟随推动“绿色发展”以推动经济发展 。 预计每提高1%可再生能源目标 ， 将对应25GW可再生能源装机（18GW光伏+7GW风电） 。 光伏装机预计有望从55-60GW上调至73-78GW 。
光伏板块下半年会如何走？
西部证券分析称 ， 价格方面 ， 2020H1光伏产业链各环节出货量均大幅提升 ， 但收入增速小于销量增速 ， 原因是全球疫情导致光伏需求下降 ， 产品价格下滑 。 分环节来看 ， 组件、光玻和一体化厂商受益于产能扩张及原材料成本下降 ， 毛利率提升 ， 业绩增速较好 。 下半年随着产业链价格回升企稳、大尺寸电池开始批量出货 ， 硅料和电池片端的盈利水平有望恢复 。
公司业绩方面 ， 该机构指出 ， 上半年疫情影响晶体生长设备企业经营效率 ， 毛利率下降幅度较大 ， 随着单晶硅片新一轮扩产及设备需求释放 ， 下半年相关企业业绩增长有望提速 。 上半年在疫情影响下 ， 电池片和组件设备企业仍实现较快的业绩增长 ， 主要受益于下游客户密集扩产 ， 公司在手订单充足 。
该机构认为 ， 抢装带来风电板块量价齐升 。 Q1由于疫情国内整机及零部件企业产能受到一定影响 ， Q2疫情缓解后 ， 风电相关产能快速恢复 。 由于20年为陆上风电抢装年 ， 风机及零部件需求持续旺盛 ， 20H1国内风电基建投资规模达854亿元 ， 同比增长152.2% 。 受益于抢装带来的量价齐升 ， 2020H1风电板块营收增长和归母净利润快速增长 ， 并且归母净利润增速大多达到50%以上 。
投资布局上 ， 该机构称 ， 兼顾估值的前提下 ， 优选具备长期成长逻辑的光伏企业 。 从产业链各环节看 ， 硅片和玻璃环节已经形成较为明显的马太效应 ， 现有龙头企业的竞争力持续加强 。 因此 ， 该产业链中的龙头企业具备更好的需求和供给格局 。
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