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科创|科创板进入指数投资时代 跟随行家把握科创板50ETF投资机会( 二 )


科创|科创板进入指数投资时代 跟随行家把握科创板50ETF投资机会
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图片来源：摄图网
总的来说 ， 不管从市场定位还是行业的发展情景以及公司的质地 ， 科创板还是一个非常值得投资者关注的领域 。 那么如何将投资落地可能才是投资者最为关心的话题 。
笔者注意到 ， 自从科创板推出之后 ， 投资者除了打新、直接二级市场买股以外 ， 从基金方面来看 ， 前期还只能通过科创主题基金进行参与 。
虽然从近一年的业绩表现来看 ， 不少科创主题基金都表现不错 ， 比如首批科创主题基金中的易方达科技创新 ， 截至2020年9月11日 ， 近一年的业绩回报达到了77.40% ， 但整体科创主题基金的分化也表现明显 。
业内人士表示 ， 这至少说明了两个问题 ， 一是主动基金产品不仅考验基金公司 ， 也考验基金经理 ， 特别是科创板的部分公司还是未盈利公司 ， 在公司发展阶段中处于0到1的阶段 ， 虽然前景广阔 ， 但不确定性也比较大 ， 如果投研实力不强 ， 时间一长 ， 自然就拉开了差距 。
另一方面 ， 从投资者的角度来看 ， 主动基金产品选择的难度大 ， 因为投资者无法及时了解基金的持仓明细 ， 有的基金可能只是打新为主 ， 有的基金虽然挂名科创主题基金 ， 但是对于科创板个股涉猎较少 ， 甚至债权的比例更高 。
而近期 ， 随着科创50ETF的获批 ， 普通投资者投资科创板有了更透明、更方便的选择 。 与主动基金不同的是 ， ETF是高效的指数化投资工具 ， 兼具了股票与基金的优势与特色 ， 既可以像股票一样在二级市场直接交易 ， 也可以通过股票实物进行申赎 ， 同时组合是一篮子指数成分股 ， 可以较好地分散个股风险 。
据成曦进一步介绍称 ， “科创50指数是科创板的核心指数 ， 由科创板市值及流动性靠前的50只股票构成 ， 反映科创板头部企业的整体表现 ， 其主要特点包括：科创板特色明显 ， 成分股主要集中在信息技术以及生物医药产业 ， 合计权重占比超过80%；科创属性突出 ， 成分股的平均研发支出占营收比超过13% ， 研发人员占比超过30% ， 呈现出双高特征；业绩表现优异 ， 高比例的研发投入为业绩提供持续动力 ， 成分股2019年归母净利润均为正 ， 净利润增速28.8% 。 未来 ， 随着科创板上市公司的数量增加 ， 指数会不断新陈代谢 ， 指数‘含金量’将进一步提升 。 ”
指数投资选行家
如果说科创板50指数的推出 ， 就像是大自然提供了一个很好的食材 ， 那么怎么烹饪这个食材 ， 让它成为一道大餐 ， 就要看各家大厨的本事了 。
或许有人会说 ， 指数基金产品相对透明 ， 互相之间的差异化不大 ， 不需要做太多功课 ， 但业内人士都知道 ， ETF的运作其实是个技术活 ， 它的门槛并没有想象中那么低 。 它既需要基金公司的技术实力、强大的指数团队 ， 而且也需要经过一定时间的实战积累 。
科创|科创板进入指数投资时代 跟随行家把握科创板50ETF投资机会
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图片来源：摄图网
特别是在此之前 ， 市场上有部分新进入到ETF领域的基金公司 ， 由于ETF管理方面的欠缺 ， 多次出现申赎清单出错的情况 ， 还有些基金公司的指数基金产品跟踪误差较大 ， 这其实都是运作能力不足的表现 。
从首批获批的基金公司来看 ， 显然监管也是考虑到基金公司在指数运作方面的经验 ， 因为首批这4家公司 ， 基本上都是在指数运作方面经验非常丰富的公司 。
以易方达为例 ， 目前旗下共有指数公募基金超过60只 ， 其中仅ETF就覆盖A股、美股、港股、日本股市等多个市场 ， 涵盖宽基、行业主题等多个类别 ， 涉及股票、商品等多种资产 。
此外 ， 易方达指数团队更是经验丰富 ， 不仅平均从业年限长 ， 而且稳定性高 ， 同时具有丰富的公募、专户管理及产品设计经验 ， 并大多具有数学、计算机、金融等复合专业的背景 。


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