野马财经|重罚！三大业务被暂停6个月，江海证券往后半年还能靠什么赚钱？
江海遇风浪 ， 要损失多少真金白银？
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作者 | 吴婷婷
来源 | 券业观察
如此重量级“罚单”在券业实属少见 。
9月14日 ， 江海证券母公司哈投股份（600864.SH）发布公告 ， 称江海证券三大业务被暂停6个月 ， 相关的4位高管同样被罚 。
三个月前 ， 江海证券就“预告”旗下有三大业务或将被暂停半年 。 如今 ， 处罚结果落定 ， 与“预告”差别不大 ， 江海证券没能在这三个月时间里“改命” 。
被暂停的三大业务在江海证券财报里分量有多重？这一处罚决定会给江海造成多大影响？江海证券还能靠什么赚钱？
三大业务被暂停半年 ， 四位高管受罚
9月14日 ， 哈投股份公告称 ， 全资子公司江海证券及相关人员近日收到证监会的《行政监管措施决定书》 。
决定书显示 ， 证监会发现江海证券在开展债券投资交易、证券资产管理业务、股票质押业务过程中存在违规问题：
（1）在开展债券投资交易过程中 ， 存在交易员资格管理及交易行为管控不足、标的证券和对手方管理不到位、合规管理和风险控制有效性不足等问题；
（2）开展证券资产管理业务存在违规新增通道业务、内部管理混乱、风险管理不到位等问题；
（3）开展股票质押业务存在业务决策流于形式、尽职调查不充分、内部控制不健全等问题 。
对此 ， 证监会决定暂停其债券自营业务、资产管理业务、股票质押业务6个月（已有存量业务可继续进行 ， 暂停新增） 。
此外 ， 江海证券分管上述三大业务的负责人、合规总监均收到“罚单” 。
股票质押业务分管副总裁蒋宝林、资产管理业务分管副总裁孔德志被证监会公开谴责 ， 并限制其领取2018、2019年基本工资以外的报酬、福利等权利（已支付的部分应退回） 。
分管江海证券债券自营业务副总裁饶晞浩受到的处罚最重 ， 不光被限制薪酬福利领取权利 ， 还被认定为不适当人选 ， 两年内不得担任证券基金经营机构董、监、高 ， 以及证券公司债券投资业务主要负责人职务 。 并要求江海证券免除饶晞浩现有职务 。
江海证券合规总监兼首席风险官葛新同样被公开谴责 ， 限制部分报酬和福利等领取权利 。
此前 ， 江海证券董事兼总经理董力臣曾因上述问题被采取监管谈话措施 。
监管“疾风”下 ， 江海损失会有多大？
目前 ， 江海证券主要业务板块包括经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务和信用业务五块 。 其中三大业务发展受到不同程度限制 ， 仅剩经纪业务和投行业务可以正常展业 。
其中 ， 2019年 ， 江海证券经纪业务、投行业务分别实现营业收入3.82亿元、3.92亿元， 合计占总营收的49.68% 。
上述公告中提到 ， 本次处罚决定将对公司经营业绩造成一定影响 ， 敬请广大投资者注意投资风险 。
江海证券成立于2003年12月15日 。 2016年 ， 哈投股份将江海证券收入囊中 ， 江海证券借道上市 ， 截至2019年12月31日 ， 江海证券拥有77家分支机构 ， 注册资本为67.67亿元 。
与其它老牌券商相比 ， 江海证券起步较晚 ， 属于地方性中小型券商 。
在2009年之前 ， 江海证券的业务模式极为单一 ， 收入几乎全靠经纪业务 。
上述被监管叫停的业务之一——债券自营业务 ， 分属于自营业务 。 自营业务是江海证券努力突破单一业务依赖的新尝试 ， 2009年前后 ， 江海证券获得自营业务资格 。
到2010年 ， 江海证券通过自营业务实现了8627.8万元的投资收益 。 不过到了2011年 ， 因为行情影响 ， 江海证券自营业务出现巨亏 ， 投资收益亏损8782万元 ， 计提了8022万元的公允价值损失 。
江海证券的自营业务这一路走来 ， 虽有些跌撞 ， 但整体在向上发展 ， 一度成为其第二大营收来源 。 据江海证券2019年报显示 ， 自营业务全年实现营业收入5.68亿元 ， 同比增长93.29% ， 占公司总营收的36.46% 。
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