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公司|上交所问询创尔生物，实控人与广发证券“对赌”细节曝光( 二 )


市场份额近七成 ， 销售费用占营业收入过半
虽然有近八成的毛利率 ， 但销售费用占营业收入近一半 ， 关于这方面的信息披露过于简单 ， 创尔生物也同样受到上交所的问询 ， 甚至具体到广告费用投放节目的细节 。
创尔生物是一家应用活性胶原生物医用材料制备关键技术 ， 进行活性胶原原料、医疗器械及生物护肤品的研发、生产及销售的高新技术企业 。 创尔美系列产品主要用于皮肤屏障护理、提升肌肤愈活能力 ， 产品包括胶原多效修护面膜、胶原多效修护原液等 。
招股书称 ， 主营业务毛利率分别为80.56%、83.70%和83.64% 。 在我国贴片式医用皮肤修复敷料市场 ， 国内品牌或公司在市场中占据主导地位 ， 国际品牌或公司的市场份额较小 。 发行人拥有的“创福康”品牌以及市场上其他如“敷尔佳”、“荣晟”、“可孚”、“可复美”、“芙清/芙芙”、 “绽妍”等国内品牌共同占据了接近70%的市场份额（按销售额测算） 。
高昂的销售费用 ， 也是创尔生物可能面临的问题 。
招股书称 ， 2017年到2019年 ， 公司的期间费用分别为7693.66万元、9732.45万元和1.71亿元 ， 占营业收入的比例分别为56.94%、45.41%和56.55% ， 其中2019年的销售费用为1.35亿元 ， 占营业收入3.02亿元的44.72% ， 比2018年的32.22%大幅增加 。 其中 ， 线上推广服务费主要为支付给天猫、京东等电商平台的费用 。

公司|上交所问询创尔生物，实控人与广发证券“对赌”细节曝光
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关于销售费用 ， 上交所对具体细节也作出了详细问询 ， 要求列示“销售费用率高于同行业可比公司的具体原因 。 ”
对此 ， 创尔生物回应称 ， 2017年到2019年 ， 销售费用率高于同行业上市公司平均水平 ， 主要系公司与同行业上市公司在销售模式和产品结构方面存在差异 。 销售费用率较高主要系线上推广服务费和广告宣传费占比较高 。 由于与同行业可比公司相比 ， 创尔生物线上销售模式收入占比较高、直接消费者群体规模较大 ， 营销过程中宣传推广投入相对较大 。
招股书称 ， 2019年广告宣传费较2018年增加2706.79万元 ， “当年芒果TV哈哈农夫综艺节目冠名及相关配套服务费用支出合计2334.99万元 。 ”
对此上交所问询称：“2019年选择哈哈农夫综艺节目冠名的原因 ， 该综艺节目定位、目标人群与公司产品的定位、使用人群是否统一 ， 冠名该节目是否有助于发行人树立更高的品牌知名度 ， 该冠名行为对公司品牌宣传的影响 ， 对公司当年销售业绩的影响 。 ”
对此创尔生物回应：“《哈哈农夫》定位都市年轻观众群体 ， 与创福康品牌胶原贴敷料使用人群较为统一 。 ”该冠名行为对公司品牌宣传及销售业绩起到积极作用 ， 节目于2019年3月播出 ， 当年创福康胶原贴敷料销售额为1.63亿元 ， 同比增长73.69% 。
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