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中金网|国金基金陷“迷你”难题

中金网|国金基金陷“迷你”难题
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与暴增的债券型基金相比 ， 国金基金权益类规模并无起色 。 天天基金数据显示 ， 截至2020年6月30日 ， 今年以来 ， 股票型基金从2019年末的1.40亿元下滑至0.49亿元 ， 混合型基金从2019年末的12.08亿元增长至13.52亿元 。
权益类规模整体上涨有限 。
【中金网|国金基金陷“迷你”难题】无独有偶 ， 国金基金单只基金的“迷你化”程度亦十分严重 。 “从股票型基金来看 ， 国金多数是指数型基金或者量化型基金 。 一般而言 ， 市场更青睐规模更大的指数型基金产品 ， 规模越小竞争力越小 。 ”格上财富高级研究员张婷分析 ， 另外 ， 该公司量化选股型基金业绩一般 ， 基本上处在同类中后位置 ， 吸引力也较弱 。 而今年权益类市场表现较好 ， 很多基金业绩十分亮眼 ， 业绩平庸的基金就很难吸引到资金 。 因此 ， 股票型基金规模下滑 ， 主要源于基金业绩较弱 ， 难以产生足够的吸引力 。
Wind数据显示 ， 国金基金旗下被动产品共有3只 ， 国金沪深300指数增强、国金上证50指数、国金标普中国A股低波红利 ， 规模分别为0.13亿元、0.25亿元、0.03亿元 ， 均低于5000万元清盘线 。
国金沪深300指数增强基金在今年二季度报告指出 ， 截至本报告期末 ， 本基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形 。 本基金管理人已经按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》向中国证监会报告并提出解决方案 。
对此 ， 济安金信研究员程颖指出 ， 由于如今指数型基金同质化严重 ， 中小公司旗下指数型基金在营销渠道、市场认可度及费率优惠等方面难与大中型基金公司竞争 。
除被动产品“迷你化”外 ， 该公司主动权益类产品的“迷你”程度也较为严重 。
根据Wind数据 ， 该公司主动权益类（按普通股票型+混合型统计）产品共有7只（份额合并计算）分别为 ， 国金鑫意医药消费A/C、国金鑫新、国金鑫瑞、国金量化多因子、国金量化多策略、国金国鑫灵活配置A/C、国金民丰回报 。
上述基金规模分别为6.26
亿元、0.16亿元、0.00168亿元、0.09亿元、1.42亿元、5.36亿元、0.32亿元 。 有4只产品已超过监管规定的5000万元的清盘线 ， 根据基金清盘条件 ， 若连续60日基金规模小于5000万元将面临清盘风险 。
“公司正在通过投资管理、市场开拓等方面加大工作力度逐渐改进 。 ”对此 ， 国金基金有关人士表示 ， 针对国金鑫新 ， 公司也在做产品转型准备 ， 该产品计划转型为“固收+”策略 ， 这也是在公司“绝对收益”的投资理念下整体产品布局的一部分 。
“该公司主动管理型基金产品‘迷你’ ， 主要还是源于基金业绩较弱 ， 相比同类型基金 ， 难以产生吸引力 。 ”张婷表示 ， 对于清盘的基金 ， 如果基金公司想要保住基金 ， 会通过注入资金的形式避免清盘 ， 如果基金公司也不愿意花费维护 ， 那么就会选择清盘 。
程颖认为 ， 从该公司的战略方向来看 ， 在主动权益方面主要开展量化投资 ， 但是主动型基金数量也较少 。 从业绩来看 ， 规模较小的基金 ， 如国金鑫瑞灵活、国金民丰回报、国金鑫新LOF ， 今年以来收益率均低于同期上证指数 。
采访人员注意到 ， 目前国金基金公司权益类方面的基金经理仅有三位 。 9月4日 ， 公司增聘马芳为国金量化多因子股票等产品的基金经理 ， 而马芳此前并无基金经理的任职经验 。
对此 ， 国金基金表示 ， 马芳加入国金基金已超过5年 ， 一直负责公司的量化投资运营平台“国金量舰”的管理 ， 对量化投资的全过程有深刻的理解；去年起加入量化投资部 ， 担任部门副总经理 ， 与量化投资团队一起负责量化专户产品的策略研究和运营管理 ， 经过公司内部严格评审、董事会批准和基金业协会的基金经理任职资格考试合格后 ， 才担任基金经理 。
基金经理是公募的核心 ， 新手基金经理能否扭转公司主动权益业绩不佳的局面？张婷也表示 ， 是否能够扭转主动管理权益类产品业绩不佳的局面 ， 主要是看基金经理的能力 ， 以及基金经理的能力是否适合当前的市场 。 由于该基金经理之前没有从业经历 ， 这需要时间验证 。
依赖机构投资者
Wind数据显示 ， 截至2020年9月10日 ， 公司债券型基金规模为110.62亿元 ， 而2019年末债券型基金仅有13.75亿元 ， 增加了7倍之多 。
国金基金有关人士表示 ， 从去年开始 ， 公司在债券型基金产品上的布局比较多 ， 公司抓住了今年前5个月债券市场的牛市机会 ， 在投资业绩方面得到了众多机构客户的认可 ， 加上去年起公司在机构销售服务方面引进了一批比较资深的人士 ， 市场需求加上投资业绩和销售能力提升 ， 使今年公司债券型基金的规模大幅增长 ， 可以看作是水到渠成的自然结果 。
张婷分析 ， 今年该基金公司债券型基金规模出现大幅上涨 ， 主要源于新发了三只规模较大的债券型基金 。
国金惠安利率债A在今年3月份成立 ， 规模约36亿元 ， 国金惠丰39个月定开在今年8月份成立 ， 规模约28亿元 ， 国金惠享一年定开也在8月份成立 ， 规模约5亿元 ， 这三只基金规模高达近70亿元 ， 为债券型基金规模暴增做出了巨大贡献 。


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