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科技 趣睡科技创始人股权曾被代持，毛利率远逊同行( 二 )


另外 ， 趣睡科技还在招股说明书中表示 ， 股东顺为投资与天津金米均为财务投资者 。
不过 ， 该公司的产品销售又严重依赖于小米平台 ， 在天猫与淘宝平台上的产品销售相较于小米平台十分惨淡 。 时代商学院认为 ， 小米平台对其实则更像战略投资者 ， 对该公司起到流量导入与相应扶持的作用 ， 那么 ， 趣睡科技若不再得到小米平台的支持或小米平台调整自身的营销策略 ， 趣睡科技在小米平台的销售是否还能有如此好的成绩？
有意思的是 ， 2017年初 ， 雷军实际控制的顺为投资及天津金米合计持有趣睡科技27%的股份 ， 为该公司的第二大股东 。 但雷军似乎正在逐步"撇清"与趣睡科技的关联关系 ， 以助其顺利上市：通过一系列转让后 ， 顺为投资及天津金米合计持有该公司的股份仅剩12%（截至招股书签署日） 。
三、毛利率远低于同行
招股书显示 ， 2017-2019年 ， 趣睡科技的综合毛利率分别为28.77%、29.77%和33.59%；而同行业可比公司毛利率的均值分别为39.53%、38.07%和38.03% 。 可见 ， 该公司产品的毛利率远低于行业平均水平 。
趣睡科技称 ， 毛利率远低于同行业平均水平主要是由于公司经营模式与可比公司存在较大差异所致 。 首先 ， 公司所有产品均采取外包生产方式 ， 自身不涉及生产环节 ， 采购为产品成品采购；其次 ， 公司以互联网销售为主 ， 主要客户为C端消费者或电商平台 ， 同行业可比公司主要通过线下销售、ODM/OEM大宗业务为主 ， 互联网销售占比相对较低 ， 不同销售模式毛利率不同 ， 亦对各公司毛利率水平有所影响 。
时代商学院认为 ， 趣睡科技自己并不生产产品 ， 号称以"科技立业"为愿景 ， 在产品研发中融入科技创新元素 ， 但从该公司已获专利的情况来看 ， 全为实用新型专利及外观设计专利 。 因此 ， 趣睡科技更像是一家拥有外观设计能力的家居互联网营销公司 。
【科技 趣睡科技创始人股权曾被代持，毛利率远逊同行】但家居产品的核心是舒适度 ， 长期依靠外观设计并不具有持续性 ， 从当前部分趣睡科技用户的商品公开评论中 ， 也可看见顾客较多不满的意见；另外 ， 更重要的是 ， 若小米减少对趣睡科技的扶持 ， 该公司进行其他线上平台开发将需投入大量销售费用 ， 届时 ， 将致使利润进一步下降 。


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