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阿里健康|阿里健康更名“医鹿”彰显野心：用户口碑下滑 增长遭遇天花板 处方药购买机制有待完善


阿里健康|阿里健康更名“医鹿”彰显野心：用户口碑下滑 增长遭遇天花板 处方药购买机制有待完善
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近日 ， 阿里健康APP宣布正式更名为“医鹿” ， 对相应图标进行更新 ， 对功能进行梳理升级 。 相关负责人介绍称 ， “医鹿将进一步强化医生质量和运营能力方面的核心竞争力 ， 将全面优化用户体验 ， 提供更优质的专业医疗服务 。 ”
更名无疑彰显阿里健康的野心 ， 但增长触碰天花板、饱受用户诟病、购买机制成谜之下 ， 朱顺炎该如何讲好阿里的健康故事？
阿里健康营收、净利润增长放缓 毛利率下滑彰显盈利能力下降
天眼查资料显示 ， 阿里健康隶属于阿里健康信息技术有限公司 ， 是阿里巴巴集团“Double H”（Health and Happiness）战略在医疗健康领域的旗舰平台 。 目前 ， 阿里健康开展的业务主要集中在医药电商、智慧医疗、产品追溯等领域 。 阿里健康现任CEO为朱顺炎 。
早年马云提出“双H战略”时就表示 ， 医疗健康是最有可能诞生下一个BAT量级企业的领域 。 2014年 ， 阿里巴巴就开始布局医疗健康产业 ， 联手云峰基金 ， 用1.7亿美元的战略投资控股中信21世纪有限公司 ， 完成了阿里健康的借壳上市 。 截至发稿时 ， 阿里健康报19.64港元/股 ， 市值2641.65亿港元 ， 较上市时增长近一百倍 。
从近期动态来看 ， 阿里健康意欲打造一个医疗健康帝国 ， 缔造属于自己的健康故事 。
8月初 ， 阿里健康发布公告称 ， 将筹资约100亿港元用于拓展其医药和医疗服务网络 ， 而这是近五年来 ， 香港最大规模的股票增发计划；9月2日 ， 阿里健康APP正式更名为“医鹿” ， 意为“一路健康”；9月14日 ， 阿里旗下智能搜索App夸克正式上线新的医疗搜索功能 ， 引入阿里健康医鹿等合作方 。
理想很丰满 ， 现实很骨感 。 纵观阿里健康历年数据 ， 能发现阿里健康的脚步越来越慢 。 放缓的企业增长如何支持其野心 ， 这样的疑问也随之出现 。
2016-2020财年 ， 阿里健康营收分别为5659.5万元、4.75亿元、24.43亿元、50.96亿元、95.96亿元 ， 同比增长分别为-38.33%、92.17%、739.43%、414.15%、108.62%、88.32% 。 在2017财年呈现爆发式增长后 ， 阿里健康的营收增长速度便逐渐放缓 。
同期 ， 阿里健康归母净利润分别为-1.92亿元、-2.08亿元、-1.07亿元、-8194.90万元、-658.60万元 ， 同比增长分别为-138.27%、-8.36%、48.48%、23.39%、91.96% 。 虽然2020财年阿里健康归母净利润呈现大幅增长 ， 但其目前仍处于亏损状态 。
从能体现企业盈利能力的毛利来看 ， 2016-2020财年 ， 阿里健康毛利润分别为3799.30万元、1.87亿元、6.53亿元、13.31亿元、22.31亿元 ， 同比增长分别为140.37%、392.84%、248.65%、103.92%、67.613%；同期 ， 阿里健康毛利率分别为67.13%、39.41%、26.73%、26.12%、23.25% ， 呈现不断下滑态势 。 这也意味着 ， 阿里健康的盈利能力正不断降低 。
阿里健康营收结构呈现单一趋势 药品购买机制形同虚设、用户口碑待提升
与此同时 ， 外界始终有声音称阿里健康为“披着在线医疗外衣的电商公司” 。
而这样的言论并非空穴来风 。 2020财年 ， 阿里健康在医药电商平台和医药自营业务上的收入分别为11.7亿元、81.34亿元 ， 合计占当年95.96亿元营收的97% 。
其中 ， 医药自营业务就是依托阿里电商平台卖药品 ， 换言之就是医药供应商 。 以其占阿里健康总营收84.7%的比例来看 ， 似乎确实能将在线医疗理解为电商卖货 ， 只不过是把线下药店搬到了线上而已 。 除此之外 ， 阿里健康另一业务消费医疗营收为2.14亿元 ， 即用户通过平台购买并预约疫苗、体检、医美等服务 。 按属性来看 ， 也属于电商之列 。
将上述三部分业务合并 ， 不难发现 ， 电商业务几乎是阿里的全部营收来源 ， 占比高达99% 。 而据历年财报数据显示 ， 其电商业务占总营收比一直高于95% 。 在此之下 ， 阿里健康的营收结构可以用“单一”来形容 。


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