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基准|央行：存量浮动利率贷款定价基准转换率超92%

_本文原题为 央行：存量浮动利率贷款定价基准转换率超92%
中国人民银行9月15日发布了《中国货币政策执行报告》增刊——有序推进贷款市场报价利率改革 。 增刊中的数据显示 ， 存量浮动利率贷款定价基准转换已于今年8月末顺利完成 ， 转换率超过92% 。
增刊中提到 ， 中国的利率市场化改革稳步推进 ， 但长期以来存在利率“双轨”问题 ， 推动利率“两轨合一轨”是利率市场化改革的迫切要求 。 中国人民银行以推动贷款利率和市场利率并轨为重点 ， 于2019年8月17日宣布启动改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制 ， 疏通货币政策传导渠道 ， 推动降低贷款利率 。
改革后的LPR由各报价行按照对最优质客户执行的贷款利率 ， 于每月20日（遇节假日顺延）以公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价 。 LPR的报价行由原有10家扩大至18家 ， 并在原有1年期一个期限品种基础上增加了5年期以上期限品种 。
同时 ， 中国人民银行将LPR运用情况纳入宏观审慎评估（MPA）考核 ， 推动银行将LPR嵌入内部资金转移定价（FTP）中 ， 并于2020年3月份至8月份按照市场化、法治化原则推动存量浮动利率贷款定价基准转换 。 在推进LPR改革过程中 ， 中国人民银行协调推进相关措施 ， 加强存款利率自律管理 ， 推动明示贷款年化利率 ， 积极参与国际基准利率改革 ， 形成了深化利率市场化改革的合力 。
【基准|央行：存量浮动利率贷款定价基准转换率超92%】“经过一年来持续推进 ， LPR改革取得了重要成效 。 ”央行在增刊中称 ， 一是LPR充分体现了市场化特征 。 LPR报价逐步下行 ， 发挥了方向性和指导性作用 。 二是LPR已经成为银行贷款利率的定价基准 。 金融机构绝大部分新发放贷款已将LPR作为基准定价 。 三是央行货币政策操作向贷款利率传导的效率明显增强 。 贷款利率隐性下限被完全打破 ， 银行内部定价和传导机制的市场化程度显著提高 。 四是以改革的办法促进降低贷款利率成效显著 。 企业贷款利率明显下行 ， 银行对中小微企业的支持力度持续加大 ， 金融结构进一步优化 。 五是LPR利率衍生品市场迅速发展 ， 金融机构利率风险管理手段不断丰富 。 六是促进存款利率市场化 ， 推动存款利率与市场利率也开始逐步并轨 。
总体看 ， 中国的LPR改革取得了重要成效 ， 主要有以下几条经验：一是抓住主要矛盾 。 厘清利率市场化改革的逻辑和思路 ， 牢牢抓住贷款利率这个关键点实现重点突破 ， 带动全局 。 二是设计科学方案 。 立足中国金融体系以银行体系为主的基本国情 ， 从改革完善LPR形成机制入手推动改革 ， 增强LPR对贷款利率的方向性和指导性 ， 带动贷款利率市场化 ， 并进一步推动存款利率市场化 。 三是明确改革进度 。 对银行运用LPR定价提出既清晰明确又切合实际的时间表 ， 及时推动存量浮动利率贷款定价基准转换 ， 有效引导和管理市场预期 ， 避免改革久拖不决形成僵持局面 。 四是坚持统筹兼顾 。 既通过改革破解利率传导中的体制机制障碍 ， 又实现降低贷款利率的现实目标 ， 还促进优化金融结构 ， 解决小微企业融资难融资贵问题 。
央行表示 ， 下一步将继续深化LPR改革 ， 推动实现利率“两轨合一轨” ， 完善货币政策调控和传导机制 ， 健全基准利率和市场化利率体系 ， 深化金融供给侧结构性改革 ， 促进经济高质量发展和形成新发展格局 。 （经济日报-中国经济网采访人员 陈果静）


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