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材料|拟募资1.08亿，科创板新低！发行价2.49元，会被炒作吗？( 二 )


IPO过程中被市场争议上纬新材主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料的研发、生产和销售 。
第一大业务板块是风电叶片用材料 ， 占总营收比重达60.60% 。 从市场份额看 ， 风电叶片用材料业务位于国内第三 ， 全球第四 。 第二大业务板块是环保高性能耐腐蚀材料 ， 占总营收比重达31.05% 。
在上纬新材IPO过程中 ， 市场有争议声音 ， 第一个争议是业绩波动 。
2016年至2019年 ， 上纬新材分别实现营收11.25亿元、10.24亿元、12.38亿元和13.49亿元 ， 整体呈现上升趋势；但归属净利润波动大 ， 同期分别为1.227亿、5161万、2438万和7827万 。 甚至 ， 在2017年出现归属净利润“腰斩”现象 。
材料|拟募资1.08亿，科创板新低！发行价2.49元，会被炒作吗？
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导致上述现象的原因之一是毛利率下降 。 2016至2018年 ， 上纬新材的毛利率从27.81%下降至14.72% ， 累计下降13.09个百分点 。
上纬新材在招股书中解释称 ， 毛利率下降主要由于2017年底至2018年初原材料价格上涨导致生产成本上涨 ， 但公司此前与客户签订的年度协议价格机制导致销售价格调整相对滞后 。
市场另一个争议点是研发费用率低 。
2017年至2019年 ， 上纬新材的研发费用占营收比重分别为2.19%、2.09%和1.89% ， 研发费用率仅高于天合光能 ， 排名倒数 。
动态市盈率低、流通市值低 ， 又被市场争议 ， 上纬新材会被炒作吗？我们将继续保持关注！


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