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10个|马云的天猫好房？我真不看好的10个理由

基本都昨天好多房地产大佬又井喷站台了 ， 这次是易居和阿里的合作发布会 。 结果新闻里面铺天盖地的说贝壳的末日到了 ， 转眼资本市场给了这些媒体一个大耳光：
10个|马云的天猫好房？我真不看好的10个理由
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贝壳股价创了新高 。 可见资本市场根本也没看懂易居的发布会 。 伟哥简单的从旁观者角度不专业的聊聊这件事：
首先：伟哥肯定不是贝壳粉
但从市场角度看 ， 本来就已经基本垄断的贝壳在打通了融资渠道上市后 ， 在市场层面已经不可能再有竞争 ， 除非将来出现因为开发商感觉渠道费苦逼或者购房者感觉中介费苦逼而闹来雷霆雨露、政策打压 。
否则 ， 其他所有企业只能在区域市场做做影响力了 ， 全国性的中介企业只剩贝壳了 。
寡头垄断市场 ， 少数企业在某种产品的生产中占据很大的市场份额 ， 该行业的进入壁垒较高 。 此类行业结构企业估值较高 ， 若企业能依赖技术门槛 ， 形成一定的垄断地位 ， 则很容易获得投资 。
其次：规模完全不对等的合作 。
阿里是数万亿估值的庞然大物 ， 易居市值150亿 ， 如果说阿里收购了易居我觉得还让人有点信心 ， 花20亿级别的投资 ， 对于阿里来说 ， 连战略的边都算不上 。
第三：阿里的角色是什么？
阿里当然是世界级的互联网龙头 ， 但阿里想干什么和阿里要干什么完全不是一个概念 。
2019年 ， 阿里有3次大额度投资：阿里巴巴集团以43.59亿元人民币投资红星美凯龙(601828,股吧) ， 20亿美元收购网易考拉 ， 总共146亿让阿里变成了申通快递的实际控制人 。
所以昨天和易居的10亿20亿的合作金额 ， 对于阿里来说 ， 完全谈不上战略 ， 天猫好房是阿里占绝对控股 。
第四：文字游戏：收入100%补贴购房者
天猫好房至少在未来3年内不赚钱 ， 所有收入100%补贴购房者 。
这其实就是一个文字游戏 ， 收入与收益完全是两码事 ， 所有收入都补贴 ， 那么意味着严重亏损 。
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第四：都打着房源系统的幌子干承包商
贝壳的“ACN” ， 易居也想打造ETC ， 表面都是学的美国的MLS 。
但在中国特色和美国存量时代不一样 ， 其实都在比对开发商的收割 。 所以贝壳在过去一年无心插柳 ， 在新房渠道市场开了花 ， 一方面 ， 链家在二手房能够养活自己的城市基本已经垄断 ， 基本也就全国只有10个城市左右 。
其他城市之前都是依赖资本扶持 ， 但随着过去一年多渠道的打通 ， 贝壳的重要性出现了 ， 从开发商手里打包房源包销 ， 一方面满足了开发商降价走量的需求 ， 另外一方面 ， 做大了GMV 。 拼大了市场估值 。
贝壳2017年至2019年 ， 新房交易服务在当年总营收的占比分别为25.2%、26.1%和44.1% 。 所以这对于所有行业从业者来说 ， 肯定都是巨大冲击 ， 但对于也一直在讲这个故事的易居来说 ， 冲击肯定最大 。
第五：为什么互联网思维绝缘房地产思维？
1：房地产是看供给 ， 房东牛逼 。 互联网思维是看需求 ， 用户为王 。
房地产看地段 ， 好地段再差的产品也值钱 ， 所以以北京为例 ， 四环内的限价房狗屎一样的户型依然抢光 ， 而六环外的神户型依然鬼要 。
互联网发展这么多年 ， 唯一没有彻底颠覆的是金融和房地产 ， 虽然现在支付已经手机化 ， 但是房地产市场看政策的趋势依然不变 ， 房地产满足的是投资需求 ， 而不是刚需 ， 所以大数据对于房地产无效 。
大部分互联网大数据都是基于消费而建立模型 ， 实际消费能力与投资能力完全不对等 。
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2：房地产的最大成本是土地成本、税费、建安、财务成本 ， 营销占比非常小 ， 房地产是吉芬商品 ， 越限价的地方越不需要营销 ， 房地产营销靠天吃饭 ， 严格来说没有刚需 。


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