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大鹅财经|这一行到底有多乱？，风控形同虚设！民生信托又被“萝卜章”骗了( 三 )


首先 ， 在信托公司设立上 ， 中国实行的是牌照制度 ， 目前存在的信托公司大部分都是国企 ， 其次是地方政府支持下成立的信托公司 ， 所以他们大多冠以地区名字 ， 例如四川信托、东莞信托、江苏信托......像民生信托这样的 ， 是少数派的民营信托 。
对这些信托公司负监管责任的 ， 除了国家的相关部门 ， 首先是地方政府 。
地方政府在信托这块的管理部门 ， 资质参差不齐 ， 监管力度很难保证 。 同时 ， 各地各级政府有不同的利益诉求 ， 信托通常是地方基建项目的重要资金来源 。 让地方政府对信托资金严监管 ， 有点像让他们左手打右手 。
中国的信托公司跟证券、基金公司一样 ， 实行的是牌照准入制度 ， 原来多的时候 ， 全国有100家信托公司 。 目前 ， 只剩下68家信托公司 ， 里面大部分都是国字头 。 短期内不会有新的信托牌照产生 ， 因此每一个信托牌照都价值连城 。
也正是因为信托行业实行牌照准入制度和国企居多 ， 信托在过去几十年都是比较靠谱的高收益理财方式 。
信托在过去更多还是一种固定还本付息的刚兑理财 ， 除了银行 ， 也就信托能这么干了 ， 而且平均年收益率在10%左右 。
高收益一定会伴随高风险 。 只是 ， 过去 ， 高风险一直被掩盖 。
信托在国内大多数时候是相当高端的理财 。 投资信托产品名义上需要100万起步 ， 实际上 ， 通常300万起 。 信托机构还会对投资者的资产情况进行审查 ， 达到一定的量级 ， 才有入场的资格 。
随着过去几年去杠杆、房住不炒等政策调整 ， 信托行业的产品端风险愈发膨胀 。 违约率骤升 。
2018年之前 ， 信托行业的刚兑性质让它的违约率极低 ， 大约22万亿的规模 ， 总违约体量量也就几个亿 。
2018年资管新规发布后：
2018年 ， 成为P2P爆雷年 。 互联网金融经过了三年的爆雷出清 ， 公司数量从曾经的四位数降到了今年的两位数；
2019年 ， 银行理财的爆雷年 ， 轰轰烈烈一整年的招行钱端14亿逾期事件 ， 就是代表 。 买银行理财 ， 倒亏几十万的也不鲜见；
资管新规对信托业也有：“三年内清理信托公司非标资金池业务”的要求 。
2020年 ， 随着5月8日《资金信托新规》的发布 ， 信托行业也进入爆雷、排雷期 。
所以我们看到 ， 今年大量信托产品出现违约 。
据不完全统计 ， 从2020年1月到7月共计发生201起违约事件 ， 设计的违约项目金额约1100.84亿元 。
这1100多亿的违规里面 ， 肖建华的四川信托违约金额就达到250亿 ， 占了大头 。
5月8日才发布的新规 ， 到了6月11日 ， 投资者就收到四川信托无法兑付本息和产品无限延期的通知 。
大鹅财经|这一行到底有多乱？，风控形同虚设！民生信托又被“萝卜章”骗了
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监管部门一查才知道 ， 又是被股东挪用了大量的项目资金 ， 四川信托的底层资产很多都是烂尾楼 。 但是此前 ， 在四川信托TOT模式的掩盖下 ， 投资者对底层资产一无所知 。
0508信托新规已经给TOT这样的产品下了诛杀令 ， 要求往后的信托业务：
信托公司应当做到 ， 每只资金信托单独设立、单独管理、单独建账、单独核算、单独清算 ， 不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务 ， 不得将本公司管理的不同资金信托产品的信托财产进行交易 。
信托新规很明显地在提醒信托公司 ， 不务正业几十年 ， 该回归主业 ， 莫乱搞了 。
前几天出台的《金融控股公司监督管理试行办法》也跟信托新规一样意思 ， 尽量让所有的金融产品都干干净净 ， 清清楚楚 ， 明明白白 。
信托的高收益 ， 主要是吃了中国城镇化快速发展的上升期红利 。 而现今去杠杆、去刚兑、房住不炒的背景下 ， 想投资信托品的人要重新评估信托项目的风险和收益 ， 最重要的是 ， 看清底层资产 。
信托业过去那种风光而轻松的日子已经不再 ， 信托业虽然不会像P2P那样 ， 几乎被全军覆没 。 但监管合规才刚刚开始 ， 现在被曝光的安信信托、四川信托、民生信托都只是冰山一角 。
雷声或许陆续有来 。
信托作为一个金融工具 ， 本身是没有原罪的 。 信托资金在中国的城镇化 ， 特别是偏远地区城镇化建设中起了重要的作用 ， 但是架不住使用工具的人别有用心 。
资本狂欢的盛宴已经落幕 。
【大鹅财经|这一行到底有多乱？，风控形同虚设！民生信托又被“萝卜章”骗了】过去野蛮生长、躺赚的时代已经一去不复返 ， 随着各种金融监管的完善 ， 各类金融产品都走向一个新的纪元 ， 信托也不例外 。


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