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即将在美上市成国内“宠物生态平台第一股”，波奇宠物与Chewy有哪些不同？( 二 )


从Chewy和波奇宠物就这一点在招股书中的表述来看,自有品牌显然已成为被寄予厚望的一大细分品类,但从市场成熟度来看,美国品牌例如Bluebuffalo等品牌十分成熟,孵化新的品牌错过了时间窗口,拥有更高门槛,渠道的话语权相对较弱 。 而中国市场处于早期和上升阶段,上游品牌分散,根据弗若斯特沙利文统计,前五大品牌市占率不足20%,所以渠道的话语权更强,品牌的发展空间也拥有更高的确定性 。
当然,自有品牌是发展的重点,费用问题仍是当下需要面对的现实 。
其中,2017年和2018财年,Chewy的净亏润分别为3.38亿美元和2.69亿美元;而波奇宠物则在2019财年和2020财年的净亏损分别为2.31亿元人民币和1.75亿元人民币,净亏损率分别为28.8%和22.8%,同比下降6个百分点 。
而从更具参考价值的运营亏损来看,波奇宠物2020财年的运营亏损率已从2019财年的25.0%减少7.2个百分点至17.8%,同比收窄明显 。
或许,随着第三方品牌的扩充和优化、线上线下模式的打通、自有品牌的成长(此指线上、线下的权衡)、运营费用的持续减少等多重因素的驱动下,波奇宠物的盈利能力或在今后一段时间实现指数级的增长 。
更为强大的生态整合能力,更具潜力的市场空间
相较于Chewy的纯电商平台概念,波奇宠物目前则已完成涵盖生产制造、医药研发、活体繁殖、自有品牌、线下门店、人员培训的全产业链布局 。
换言之,波奇宠物具有更大的想象空间 。

即将在美上市成国内“宠物生态平台第一股”，波奇宠物与Chewy有哪些不同？
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2008年,波奇宠物以“波奇社区”和“波奇商城”起步;2014年,抓住互联网流量从PC端向APP迁徙的机遇,波奇宠物App正式上线,弗若斯特沙利文的数据显示,按2019年注册用户数和截至2019年12月31日止9个月的平均月活用户数计算,波奇宠物App已是目前中国最大的以宠物为中心的在线社区 。
事实上,任何一个单一的垂直社区或单一的垂直电商的发展道路都不容易,单一社区的变现遇到供应链困境;垂直电商遇到大型电商的竞争,发展过程中很难注入经历发展社区 。
而波奇宠物一直坚持社区和电商的同步发展 。 简单来说,波奇宠物流量获取与传统电商的来自广告获客的模式不同,主要是基于波奇社区的内容、私域流量及泛社区来低成本获取用户 。 波奇宠物的广告费用主要为获客费用和品牌推广费用, 2020财年总计为6900万人民币,占整体收入10%不到 。 远远低于通常电商获客25%的推广费成本,造成这样优势的主要原因是公司在对内容生态的布局 。
用户侧 。 据招股书披露,波奇宠物成立12年以来,不断积累完善的内容库,包括宠物社区、评测和问答,为国内养宠用户提供专业知识内容分享和交流的平台,解决养宠难题和社交需求,拥有2300万注册用户,月活为350万 。 同时,除了强大站内社区平台,波奇宠物也重视泛社区内容的建设,截至2020年6月,波奇社区签约KOL账号约860个,4月至6月的用户平均月交互次数高达3.34亿次 。
零售侧 。 在国内所有宠物在线零售平台中,按GMV计算,前五名玩家2019年合计的市场占有率约为67.4% 。 其中,前两名分别为阿里和京东两大综合电商平台,波奇宠物则位居第三,同时也是国内GMV占比最大的垂直宠物平台 。


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