融资|融资性信保如何避开繁荣假象？
证券时报采访人员 邓雄鹰
曾经的盈利黑马——融资性信保业务仍在亏损困局中摸索 。 最新统计数据显示 ， 今年1~7月 ， 产险公司承保利润26.45亿元 ， 同比减少11.80亿元 。 其中 ， 保证保险承保亏损达到95.81亿元 ， 承保利润率为-25.45% ， 高居财险业第一大亏损险种 。
融资性信保业务在我国的发展时间并不长 。 作为非车险业务的一匹黑马 ， 融资性信保业务从盈利尖兵变为亏损大户 ， 仅用了10年 。 之所以出现如此困局 ， 虽与融资性信保业务本身是经济周期“晴雨表”的业务属性有关 ， 根源仍在于部分保险公司规模导向以及粗放型经营思路和经营模式 。
2006年以前 ， 融资性信保业务一直被视为风险大且保费低的险种 ， 很少有保险公司涉足 。 2006年起 ， 平安率先试水个人消费信用保证保险 ， 2009年人保试水推进化解小微企业融资难的小额贷款保证保险业务 ， 严格风控下 ， 这些业务均发展较好 。 尤其是个人消费信用保证保险 ， 2010年实现盈利后逐渐发展成为一支盈利尖兵 。
此后随着我国消费金融市场快速崛起和经济发展 ， 越来越多保险公司在融资性保证保险领域采取“高歌猛进”策略 ， 竞争之下 ， 风险控制的红线被一再突破 。 2016年起 ， 关于融资性信保业务的各类问题便开始显现 ， 并逐渐从个案发展到业务条线的经营困局 。 2019年 ， 融资性信保业务首次出现承保亏损17.99亿元 ， 今年在疫情冲击及宏观经济下行影响下 ， 融资性信保业务彻底成了所谓的“烫手山芋” 。
实际上 ， 经济下行周期下 ， 融资性信保业务可以更好地发挥资金融通和风险管理的作用 ， 这仍是一块大有可为的领域 。 而要避免继续陷入“高增长、高亏损”的繁荣假象 ， 保险企业更多还是应该从“内功”上发力 。
要认清的是 ， 融资性信保虽然是保险业务 ， 但与传统保险相比 ， 在保险标的、定价方式、风控策略、市场经营门槛等方面都有巨大不同 。 其中最大的区别是 ， 融资性信保覆盖的是履约义务人信用风险 ， 这是一种借贷诉求衍生的保险诉求 ， 因此融资性信保业务具有强金融属性 ， 而传统财险和车险保障实物风险 ， 无金融属性 。
虽然融资性信保业务的经营门槛都不算高 ， 但其精细化管理和风控要求之高 ， 比银行业务有过之而无不及 。
一方面 ， 融资性信保业务非常看重风险筛选能力、客户经营能力以及保后管理能力 。 有专业人士认为 ， 融资性信保业务是“银行里的保险业务 ， 保险里的银行业务” ， 虽然用保险的方式销售 ， 但要用银行的方式经营 。 尤其是融资性信保业务做的是传统银行不愿意做的业务 ， 风控要求更加细致和专业 ， 风险的可穿透性更加重要 。
另一方面 ， 融资性信保业务离不开强大的风险预警机制 。 如何提前判断宏观经济走势和大背景下的细分行业走势 ， 并及时根据市场变化调整业务结构 ， 对于预防该业务遭遇系统性风险非常关键 。
融资性信保是险企经营风险较高、最考验险企风控能力的险种之一 ， 往往一单赔案就需要好几年来消化 。 亏损之下 ， 越来越多的保险公司看到精细化管理在融资性信保业务中的重要性 ， 积极在风险选择、风控预警等保前、保中、保后等各环节加强管理 。 近日 ， 中国银保监会亦印发《融资性信保业务保前管理操作指引》和《融资性信保业务保后管理操作指引》 ， 引导保险公司提升管控能力、防范化解风险 ， 有助于进一步促进融资性信保业务持续健康发展 。
（责任编辑：王治强 HF013）
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