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|知识付费转型受挫业绩下滑 中信出版何以至此？

《投资者网》谢莹洁
"2020年将是出版行业的拐点 。 "2018年 ， 中信出版集团股份有限公司（下称"中信出版" ， 300788.SZ）掌门人王斌定下基调：中信出版正在由一家出版集团 ， 逐步转型为一家综合文化服务提供商 。
而今 ， "拐点"已至 ， 中信出版的转型却并无点亮 。 今年上半年 ， 公司营收同比下滑10.6%至8亿元 ， 归母净利润同比下滑21.8%至1亿元 。 不仅如此 ， 中信出版对纸媒的依赖也更甚于以往 ， 其图书出版业务占比由往年的75%左右 ， 上升到近两年的超85%左右 。
中信出版何以至此？《投资者网》就相关问题联系到公司方面 ， 并得到了详细答复 。
业绩下滑
2019年7月 ， 头顶"图书出版行业龙头"的中信出版闯关A股 。 彼时的中信出版在图书行业弱增长的背景下 ， 三年（2016年至2018年）平均营收增速高达30% 。
而今中信出版依然是图书领域的龙头 。 中报显示 ， 公司经管类图书市场占有率从去年同期的14.41%提升到17.31% ， 持续领跑市场；社科类图书市场、生活休闲类图书的市场占有率排名第一 。
不过 ， "强者恒强"的定律却不再生效 。
2020年上半年 ， 公司营收、净利润双双同比下滑 。 Wind出版行业27家上市公司中 ， 有9家净利润实现正增长 ， 而中信出版（-21.8%）排名第18位 ， 位于行业中下游 。
与之相对应的是 ， 营运效率减缓 。 中报显示 ， 公司存货由2019年年中的7.4亿元增加到8.07亿元；存货周转率相比去年同期进一步下滑 ， 仅0.62倍 ， 在行业内位于倒数第二 。
往前追溯 ， 2019年 ， 公司营收与扣非净利润增速均创五年来新低 ， 分别为15.56%、4.3% 。
这样的颓势呼应了传统出版业的没落 。 据中商产业研究院统计 ， 2019年全国图书销售码洋中（码洋即全部图书定价总额） ， 实体书店销售码洋307.6亿元 ， 较2018年进一步下降 。
以中信出版曾经红极一时的代表性板块机场书店为例 ， 截至2018年年末 ， 中信出版机场店骤降到仅51家 ， 加上28家城市店 ， 总共为79家 ， 相当于2013年鼎盛时期137家机场书店的不到六成 。
关于2019年及2020年上半年门店数据 ， 中信出版官网中并未披露 。
面对《投资者网》的质询 ， 公司依然未透露最新门店数量 ， 而是表示"中信官网近期正在进行全面更新升级 ， 将会及时更新相关内容 。 "
转型受挫
对于传统出版行业的夕阳西下 ， 而中信出版早已预见 ， 并开始未雨绸缪 。
公司在IPO时 ， 便提出了向"知识服务商"转型 。 凭借自身在出版和IP方面的多年沉淀 ， 中信出版欲进击成为知识付费的龙头 。
【|知识付费转型受挫业绩下滑 中信出版何以至此？】2017年 ， 公司推出了中信书院APP 。 这是一个类似于逻辑思维的"得到"性质的产品 ， 通过文字、音频、视频混合的富媒体方式 ， 向用户提供应用化的阅读 。 中信书院一度被认为是中信出版的未来 ， 也是公司数字化升级的重点 。
中信出版财报中大力宣传知识付费的成就 ， 如在2020年中报中 ， 其表示"报告期内 ， 中信书院用户增长近100万人" 。 但事实上 ， 相较于该领域的龙头 ， 中信书院仍难以望其项背 。
据华为应用市场数据 ， 截至9月21日 ， 中信书院有107万次下载 ， 而得到APP下载量达1亿次 ， 二者相差十倍 。
"相对于其他'知识服务'领域的竞争对手 ， 出版社的核心竞争优势是大量的版权、知识筛选的严肃标准、严格内容出品工作流程 ， 并且价格相对低廉 。 "科技专栏作家王子健告诉《投资者网》 ， "内容平台需要做到知识源于书 ， 用户覆盖范围大于书 ， 产品体验优于书 。 中信出版社自己搭建内容平台 ， 相对自主性较高、客户数据方面更容易把握 。 但是 ， 搭建成本较高、投入时间也长 。 就算研发出来了 ， 出版社也缺乏互联网基因 ， 想要运营起来异常困难 。 "


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