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生物|董事长出轨引危机 高特佳医疗投资“零失败”神话破灭( 二 )


一战成名大健康
虽然目前陷入种种困难 ， 但从投资角度 ， 博雅生物仍是高特佳的一桩成功案例 。 高特佳以投资大健康产业闻名 ， 关于这家机构的运营 ， 外界却知之甚少 。
2001年 ， 关于设立创业板的呼声正高 。 在此背景下 ， 当时任职国泰君安证券投行部的蔡达建 ， 创立了高特佳 。 成立之初 ， 高特佳有不少国泰君安的影子 。 其管理班底 ， 大多来自国泰君安的投行团队 。
这家后来的明星机构 ， 能成功自有多重因素 ， 但真正让其声名显赫的 ， 还是高特佳在大健康赛道上的累累战果 。
中国证券投资基金业协会的检索显示 ， 以“高特佳”为名的私募基金共有80条记录 。 其中名称里带有“健康”、“医疗”字眼的 ， 就多达30个 。
再翻开高特佳的网站 ， 《投资案例》一栏共有31个大健康产业公司 。 既有中国抗体、复宏汉霖等重磅上市公司 ， 还有热景生物、之江生物等市场追捧的新晋企业 ， 更有联影医疗、联新医疗等炙手可热的拟上市公司 。
这些私募基金的管理人 ， 大多由高特佳及其子公司 ， 如深圳高特佳弘瑞投资有限公司、上海高特佳有限公司等担任 。 管理模式也非常简单 ， 高特佳将募集资金投向医疗企业 ， 通过IPO或者定增方式实现退出 。
这里面 ， 博雅生物与迈瑞医疗 ， 又是高特佳将近20年来最负盛名 ， 各种场合不断被提及的成功案例 。
2007年 ， 高特佳在博雅生物B轮融资中投资9519.92万元 ， 之后博雅生物登陆创业板 ， 截至今年9月18日市值达162.76亿元 ， 对应高特佳持有的30.76%股权 ， 对价约50亿元 。
另一家迈瑞医疗 ， 高特佳最早于2004年投资 ， 之后迈瑞医疗上市纽交所 ， 又私有化回归A股 ， 如今市值接近4000亿元 。
医疗投资并非“零失败”
2017年 ， 蔡达建接受《经济观察报》专访 ， 后来发表了署名自己的文章 ， 标题定为《医疗投资“零失败”的逻辑》 。
时至今日 ， 高特佳医疗投资“零失败”神话已破灭 。 《投资者网》获得了一份高特佳2015年私募基金的介绍文件 ， 里面记载了三个拟投项目 ， 至今仍有两个未能“全身而退” 。
这三个项目 ， 分别为上海清松制药、合肥平光制药、海南天煌制药 。 根据企查查资料 ， 上海清松制药已被上市公司亚宝药业收购 ， 高特佳不再持有股权 。 合肥平光制药、海南天煌制药 ， 高特佳分别在2010年、2016年投资入股 ， 直到现在两家药厂仍未实现IPO ， 但高特佳仍持有其股权 。
生物|董事长出轨引危机 高特佳医疗投资“零失败”神话破灭
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生物|董事长出轨引危机 高特佳医疗投资“零失败”神话破灭
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生物|董事长出轨引危机 高特佳医疗投资“零失败”神话破灭
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（来源于高特佳2015年私募基金产品介绍书）
或许真如蔡达建妻子在公开信中所言 ， 高特佳近些年的光环逐渐黯淡 。 投资项目并非“零失败” ， 甚至管理团队 ， 也出现大面积换血 。
当年与蔡达建共同从国泰君安出来组建高特佳的几个高管 ， 如前任总裁黄煜、前任副总裁陈采芹等已先后离职 。 甚至2015年产品募集说明书中提到的管理团队成员 ， 对照高特佳网站的《精英团队》一栏 ， 仅剩下现任执行合伙人胡雪峰 。
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