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小米|首例VIE+AB股+CDR，小米生态链企业九号智能科创板注册意味着什么？( 二 )


九号智能采用特殊投票权结构 ， 根据公司章程（草案）安排 ， 对于提呈公司股东大会的决议案 ， A 类普通股持有人每股可投 1 票 ， 而 B 类股份持有人每股可投 5票 。 目前 ， 公司实控人高禄峰、王野分别控制公司 13.25%、15.40%比例的股份 ， 且均为公司全部已发行的 B 类普通股 ， 合计占公司投票权的比例为 66.75% 。
对于初创公司而言 ， 采用AB股架构既可以放开股权融资 ， 又不用担心因为股权遭到稀释而失去对公司的控制权 。
与环绕在九号智能身上的诸多光环相比 ， 其基本面亮点不多 。
2017-2019年 ， 九号智能分别实现营业收入13.81亿元、42.48亿元、45.86亿元；实现归母净利润-6.27亿元、-17.99亿元、-4.59亿元；实现扣非净利润-6160.47万元、5.44亿元、1.06亿元 。
非经常性损益的主要原因是可转换债券和优先股以公允价值计量导致的账面亏损 ， 在排除掉这方面的因素以外 ， 九号智能的营收增速在2019年大幅放缓 ， 扣非净利润更是大幅回落 。
有意思的是 ， 九号智能曾经名为九号机器人 ， 但其业绩主要由智能电动滑板车系列和智能电动平衡车系列贡献 ， 智能服务机器人2017年-2019年的销售收入占比微不可见 。

小米|首例VIE+AB股+CDR，小米生态链企业九号智能科创板注册意味着什么？
文章图片
图片来源：九号智能招股说明书
【小米|首例VIE+AB股+CDR，小米生态链企业九号智能科创板注册意味着什么？】今年6月12日 ， 科创板上市委要求九号智能进一步采取措施 ， 消除公司名称对投资者的误导 ， 确保公司名称及简称能够准确反映业务实质 。 在最新的招股书中 ， 九号智能的全称已由“九号机器人有限公司”变更为“九号有限公司” 。
九号智能曾因为系小米生态链企业而被市场熟知 。
招股书显示 ， 小米作为九号智能的重要客户之一 ， 2017年-2019年内 ， 其与小米集团发生的关联销售金额分别为10.19亿元、24.34亿元和24.00亿元 ， 占当期营业收入比重分别为73.76%、57.31%和52.33% 。 尽管关联交易的占比持续缩窄 ， 但仍然体现出不小的“依赖性” 。
九号智能在招股书中坦言 ， “如果小米未来向公司采购金额显著下降 ， 公司的业务和经营业绩将受到重大不利影响” 。


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