选股宝|美元反弹背后：美股泡沫会破裂吗？( 二 )
同时还需要注意的是 ， 从市场宽度来看 ， 2000年互联网泡沫破裂之时 ， 也远低于1980年以来其余时刻 。 市场宽度越窄 ， 表明股市的上涨由更少的股票带动 。 虽然目前美股市场集中度提高 ， 但市场宽度明显高于互联网泡沫破裂时期（详见图表6） 。 
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二、美股是否有潜在崩盘风险？
目前来看 ， 美股仍处估值过高、市场情绪过度亢奋后的正常调整期 ， 伴随着美国经济复苏动能减缓以及美国新一轮财政刺激政策缺位 。 从以往大选年情况来看 ， 美股在大选前2个月开始调整至大选前后也是正常走势 。 不过仍然需要注意目前存在使得美股在我们基准预期情况下（调整时长2至3个月 ， 调整幅度10-15%）进一步大幅下行的潜在风险 ， 那就是对于Facebook、亚马逊、苹果和谷歌的反垄断调查案的后续进展 ， 而这个风险是否会出现取决于美国相关部门如何裁决 。
2.1Facebook、亚马逊、苹果和谷歌的反垄断调查案
2019年6月 ， 美国司法委员会对Facebook、亚马逊、苹果和谷歌这四家企业展开反垄断调查 。 2020年7月29日 ， Facebook、亚马逊、苹果和谷歌这四大科技巨头CEO首次集体出席美国国会反垄断听证会 。 根据众议院反垄断小组委员会主席戴维·西西林（DavidCicilline）的介绍 ， 始于去年的这次调查是“近50年来美国国会进行的首次重大反垄断调查” 。 作为该调查的“结题会” ， 本次听证会的规格之高自然不言而喻 。 市场普遍认为 ， 这场听证的历史意义可能要比1998年比尔·盖茨参加的国会听证更为重大 ， 很可能会影响美国 ， 甚至全世界科技公司的发展方向 。 按照原本的计划 ， 2020年8月 ， 将公布该项目的调查报告 ， 但直到目前仍未公布 。
1998年5月时 ， 美国司法部也曾起诉微软压制竞争 。 该调查的初步结果于1999年11月公布 ， 公布之后标普500指数又上涨了7% 。 后伴随着2000年4月美国法院裁定微软垄断彻底见顶 。 2000年 ， 微软是标普500第1大市值公司 ， 巅峰时期市值占比约为4.9% 。 此后直到2011年5月 ， 同意令到期之前 ， 微软股价都一直受到压制 ， 而同期标普也整体处于大的宽幅震荡之中（详见图表7和图表8） 。
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