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发行 打击抱团询价又一弹！监管要求网下询价全面自查( 二 )


9月份 ， 7家科创板新股首发招股 ， 其中3家企业募资金额不及预期 ， 除了上述上纬新材之外 ， 还包括科前生物、蓝特光学 。
科前生物于9月11日启动申购 ， 申购价格11.69元 ， 发行市盈率26.23倍 ， 低于行业平均市盈率56.33倍 ， 公司原计划预计募资17.47亿元 ， 但实际募资资金12.27亿元 ， 较计划募资少了29.77% 。
此外 ， 原计划预计募资7.07亿元的蓝特光学也均未实现目标 ， 实际募资为6.30亿元 。
除了科创板多只新股询价出现上述状况外 ， 深交所创业板新股发行询价也有类似情况 ， 截至9月14日 ， 注册制下创业板已经有34家企业完成了初步询价 ， 确定了发行价格 ， 但其中却有7家企业的发行市盈率低于23倍 ， 更有22家企业的发行市盈率低于行业平均市盈率 。
沪深交易所快速出手 ， 强化新股发行监管
在科创板上纬新材发行在IPO询价市场掀起波澜之际 ， 沪深两大交易所已然出手 。
9月21日 ， 上海证券交易所第一届科创板股票公开发行自律委员会（简称自律委）召开了第八次工作会议并对近期新股发行过程中出现的新情况发布了行业倡导 。
会上 ， 各机构委员就近期科创板新股询价定价情况做了集中讨论和深入交流 。 与会机构委员指出 ， 近期随着新股供应量的增加 ， 部分网下投资者在参与新股认购过程中存在"协商报价"的嫌疑 ， 部分主承销商存在未能独立、审慎、规范撰写投资价值研究报告的情形 。
由此 ， 科创板自律委发布行业倡导 ， 建议各机构委员自查内部合规管理、承诺依法依规参与科创板新股发行业务 ， 并呼吁各市场主体严格遵守科创板股票发行承销业务规则 ， 买方机构遵循独立、客观、诚信的原则规范参与新股报价 ， 卖方机构提高投资价值研究报告制作等业务活动开展的严肃性、客观性与专业性 ， 共同维护科创板新股发行秩序 ， 积极营造良好投融资生态 。
上交所呼吁各市场机构秉持"四个敬畏、一个合力"的要求 ， 按照自律委有关倡导建议坚守法律规则底线 ， 理性规范参与市场博弈 。 对新股发行过程中出现的违法违规行为 ， 上交所将坚决采取相应自律监管措施 ， 切实维护科创板市场健康稳定发展 ， 守护好来之不易的良好改革局面 。
同日 ， 深交所表示 ， 近期 ， 个别新股询价定价出现一些新情况 ， 深交所高度重视并组织开展专项调研 。 深交所将坚持市场化、法治化改革方向 ， 强化创业板股票发行承销监管 。 一是进一步督促承销商认真履职尽责 ， 提高投价报告质量 ， 审慎合理定价 。 二是进一步督促买方机构专业诚信合规 ， 独立客观报价 。 三是进一步加强对发行承销过程的监管 ， 加大对发行承销中违规行为的惩处力度 ， 坚决维护股票发行正常秩序 。
早在9月18日 ， 中证协证券分析师、投资顾问与首席经济学家委员会在深圳召开专题会议 ， 就完善发行承销行为市场化约束机制等主题进行了讨论交流 。
会议分析讨论近期新股定价环节出现的异常现象及成因 ， 认为注册制改革的重要环节之一 ， 是构建起发行承销行为的市场化约束机制 ， 建立规范、理性的价格形成机制 ， 避免非理性的价格扰动和不规范的报价、申购行为 。 中介机构和市场主体应认真落实各项业务规则要求 ， 充分发挥专业的价格发现和资源配置能力 ， 遵循独立、客观、诚信原则合理报价定价 ， 以价值投资为导向形成合作博弈 ， 促进市场机制有效发挥作用 ， 切实维护新股发行秩序 。
后续 ， 协会将依据《证券发行与承销管理办法》及科创板、创业板试点注册制的相关监管规定 ， 进一步规范对承销商、网下投资者行为的自律管理 。 对发现相关机构违反自律规则和业务规范的行为将保持零容忍 ， 即时采取自律措施 。


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