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股票行情|合兴股份：供应商采购额说不清，募投效益或夸大40多倍( 二 )



股票行情|合兴股份：供应商采购额说不清，募投效益或夸大40多倍
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资料来源：合兴股份招股书
无独有偶 ， 募投项目“汽车电子年产1350万套汽车电子精密关键部件技术改造项目”建成达产后 ， 将形成每年包括变速箱管理系统部件、汽车连接器、电源管理系统、线束等1350万套汽车电子精密关键零部件的生产能力 ， 预计可实现年营业收入63670.06万元 ， 简单计算可知 ， 募投项目经济效益系按照47.16元/套的价格进行估算 。
但在2019年 ， 合兴股份变速箱管理系统部件、汽车连接器、电源管理系统、线束的平均销售单价分别为18.32元/套、2.67元/套、44.51元/套、26.47元/套 。 其中 ， 电源管理系统的单价最接近招股书使用的募投项目经济效益估算价格 ， 但2019年电源管理系统的销售收入仅占公司汽车电子产品收入的2.11% ， 金额为1730.34万元 ， 而变速箱管理系统部件、汽车连接器、线束的销售收入分别为2.16亿元、2.98亿元、5831.90万元 ， 占2019年汽车电子产品总收入的比例分别为26.39%、36.47%、7.13% 。
值得注意的是 ， 2019年 ， 变速箱管理系统部件、汽车连接器、电源管理系统、线束生产线的设备利用率分别为78.51%、70.03%、33.70%、54.78% ， 较2017年分别低了11.42个百分点、23.43个百分点、43.34个百分点、32.63个百分点 。 在此背景下 ， 合兴股份仍选择募资扩产 ， 新增产能消化或成问题 。
通过控股股东转贷6000万 ， 兄弟企业涉行贿案
招股书显示 ， 合兴集团有限公司（以下简称“合兴集团）是合兴股份的控股股东 ， 持有公司85%股份 。 除了合兴股份以外 ， 合兴集团还控制芜湖合兴电器有限公司（以下简称“芜湖电器”）、浙江合兴电工有限公司（以下简称“合兴电工”）等多家公司 。
据（2014）芜刑初字第00102号刑事判决书披露 ， 2013年12月底或2014年1月初 ， 芜湖电器业务经理余某某为能在产品供应量方面获得关照 ， 向德力西电气（芜湖）有限公司采购经理王某某贿送人民币2万元 。
资料来源：（2014）芜刑初字第00102号刑事判决书
同时 ， 2019年11月 ， 浙江省市场监督管理局发布2019年浙江省小型断路器产品监督抽查结果 ， 合兴电工生产的小型断路器被判定为不合格产品 ， 不合格项目为运行短路能力试验 。

股票行情|合兴股份：供应商采购额说不清，募投效益或夸大40多倍
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资料来源：浙江省市场监督管理局
【股票行情|合兴股份：供应商采购额说不清，募投效益或夸大40多倍】另外 ， 2017年 ， 合兴股份曾在无真实业务支持的情况下 ， 通过合兴集团周转银行贷款 ， 金额合计6000万元 。 并且 ， 合兴集团及其子公司还曾为合兴股份承担部分管理费用、销售费用 ， 2017年、2018年的垫付金额分别为3138.33万元和158.64万元 。


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