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市场|牛市早报｜美国法院叫停TikTok禁令，本周4只新股申购

上周五收盘 ，上证指数报3219.42点 ， 下跌3.76点 ， 下跌0.12% ， 成交额2206.74亿元；深证成指报12814.17点 ， 下跌2.44点 ， 下跌0.02% ， 成交额3487.03亿元 ， 两市合计成交额5693.77亿元；创业板指报2540.43点 ， 上涨4.56点 ， 上涨0.18% ， 成交额1713.86亿元 。
盘面上看 ， 行业板块跌多涨少， 其中休闲服务等板块涨幅居前 ， 房地产板块表现颓靡 。
本周只有三个交易日 ， 市场从上周开始避险情绪就非常浓 。
东吴证券指出 ， 当前仍处于弱势调整格局之中 ， 沪综指已接近前期低点且逼近3200点关口 ， 3200点短期或承压经受市场考验 。 近期金融板块表现活跃 ， 凸显市场护盘迹象 ， 但由于双节临近 ， 市场交投情绪逐步冷淡 ， 节前或难有大的变盘出现 。 投资者短期注意控制好仓位 ， 可逢低适当关注大金融、疫苗以及调整到位的核心科技股 。
华龙证券也表示 ， 沪指在创出短期新低后企稳回升 ， 主要得益于券商盘中拉升护盘 。 目前指数靠近震荡区间下沿 ， 3180点一带是缺口及区间下沿双重支撑区域 ， 此位置短线尤为关键 ， 如若有效跌破则指数下行空间将会打开 。 距离双节仅剩三个交易日 ， 券商若能继续表现 ， 指数可能适当反弹一下 ， 走出一波节前“红包行情” ， 但反弹幅度有限 ， 预计A股总体将维持缩量盘整的局面 。
操作上仓位控制在五成以内 ， 激进投资者可小仓位参与个股的超跌反弹行情 ， 以及三季报及年报预增超预期品种 。 随着科创50ETF的火爆销售 ， 相关优质标的可轻仓关注 。
随着国庆假期临近 ， 今年也进入下半场 。 中信证券就表示 ， 9 月下旬是市场情绪的低点 ， 也是四季度行情的起点 。
首先 ， 外围风险短期释放已比较充分 。 欧洲疫情只是局部和季节性反复 ， 二次爆发可能性低；短期的美元走强缺乏中长期的基础 。 美股的结构性风险释放接近尾声 ， 对 A 股情绪扰动趋弱；预计美国总统竞选第一轮辩论的焦点集中于内部议题 ， 中美分歧的高峰已过 ， 并将迎来缓和期 。 其次 ， 流动性的预期将从短期紊乱走向宽松共识 。 潜在大规模IPO 的资金分流对全市场影响有限 ， 新发基金配合可提前熨平波动；地产融资风险担忧的背后 ， 体现的是信用更注重定向引导 ， 并非总量收紧；监管持续降温游资炒作下 ， 各类资金对绩优价值板块的共识将重新凝聚 。 最后 ， 四季度 A 股的多重利好将逐步落定 。 疫苗最快有望在四季度面世 ， 增强市场对于全球经济中长期修复的信心；三、四季度的国内经济数据和 A股业绩则有望持续超预期；配置上 ， 建议强化对顺周期和高弹性品种的配置 ， 继续聚焦 3 条主线：受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济预期修复的周期板块；受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种；绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块 。 另外 ， 可以开始配置调整已基本到位的科技龙头 。 同时 ， 布局可能受益于“十四五”规划的主线 。
银河证券则认为下半场情形不明朗 ， 其认为周期行业暂时占优是因为热门成长股太贵 ， 经济复苏（上升）牛的逻辑是有缺陷的、经不起推敲 。 历史不支持 ， DCF 定价模型也不支持 。 上证指数长期滞涨 ， 根本原因是业绩高增长已成往事 ， 无法给予高估值 。 经济基本面难以 V 型反转 ， 制约因素包括中美摩擦、杠杆率高、投资回报率低、缺乏系统性提高 TPF 的有效需求、新的重大技术进步乏力等 。 目前牛市彻底结束的信号不充分 ， 大类资产配置有利于股市、政策呵护股市等因素不变 ， 股市流动性虽然不如上半年 ， 依然强于 2018 年 。 美股疯牛在 9 月初已经结束 ， 叠加中美摩擦 ， 会阶段性带来冲击 。
9月28日 ， 你还应关注以下消息：
1. 作为推动对外开放的重要举措 ， 三部委发布《QFII、RQFII办法》及配套规则 ， QFII、RQFII可以投私募基金了 ， 同时也可以委托境内私募管理人提供投资建议服务 。 将进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场 。 《QFII、RQFII办法》及配套规则自2020年11月1日起施行 。


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