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交易|从“相互博弈”到“握手言和”，论机构与散户的角色转变之路

_本文原题为 从“相互博弈”到“握手言和” ， 论机构与散户的角色转变之路
【交易|从“相互博弈”到“握手言和”，论机构与散户的角色转变之路】金融圈有一部经典影片,叫做《华尔街之狼》,主人公乔丹·贝尔福特是个金融天才,他利用规则漏洞,在金融市场大刀阔斧,仅3分钟,他就赚取了1200万美元,因此被称为“华尔街之狼” 。 后来,狼就被指代为交易市场中体量庞大,利用资金优势左右市场的机构巨头,我们习惯称之为主力 。
而与狼并存的,就是“羊” 。 “羊”,则是出于“羊群效应”这一经济学术语:市场中的个体总是会根据其他同类的行动作出行动 。 因此,羊就被指代为交易市场中资金薄弱,跟着交易大势走的散户们 。
而在现实中,他们的关系也非常的微妙,既相互依存又相爱相杀 。 相互依存,是因为机构还是需要散户去贡献交易活跃度,而散户呢,又非常依赖机构庞大的资金量,俗称“抬轿”,有了机构的参与,才可能出现大幅上涨的行情 。 而他们又相爱相杀,是因为在广义上,以股市为代表的市场都是零和博弈的市场,散户和机构互相视对方为对手盘,机构往往对散户手中的筹码虎视眈眈,俗称“收割”, 而散户也不断辗转腾挪,俗称“对抗主力” 。
然而在市场上,博弈的双方如何才能提高胜率呢,青岛明和星私募基金管理有限公司的总经理张明先生给了我们答案 。
成熟的交易体系,是进击市场的矛和盾
人们常说,散户是“弱势群体”,而当张明总经理听到这句话时,却连连摇头 。 张明说:“其实散户并不是天然的弱势,他们的优势也是非常明显的,俗话说,船小好调头,在这一点来看,这是绝佳的优势,比如遭遇到黑天鹅事件时候,散户离场非常迅速,而对于机构来说,则更需要时间 。 所以,散户来去自如,不受约束,如果运用的好,则是一个非常巧妙的交易屏障 。 但是,大家仍然认为散户弱势,是因为他们非但没有利用好船小好调头的优势,却把这当成了追涨杀跌短线进出的武器,再加上没有良好的交易习惯,这都是交易的大忌 。 ”
所以,拥有一套成熟的交易体系,是所有市场参与者需要着力攻克的难题 。 对此,张明说:“现在机构凭借人才优势和资金优势,能够最大程度的优化交易体系,所以在这个方面,机构是具有绝对优势的 。 ”
第一,技术能力优势 。 散户是以个人为主,所以个体差异性很大,而机构是由专业人员组成的团队,学历是基本,从业资格考试是必需,市场历练是过程,他们分工具体,协调有法,大到国际局势宏观经济,中到行业发展,小到公司基本面,能够提供全方位精准化的数据支撑,达到精准把握的程度,而散户凭借个人力量几乎是无法达到的 。
第二,认识和决策优势 。 散户个人决策往往随意性强,没有前期的调研、论证、考察,更没有讨论和团队分析,所在决策上存在盲目性和武断性,失误率就高,这都是以资金损失为代价 。 而机构的认识的决策是以计划性和战略性为前提的,不仅如此,对于技术面的把握也非常精准,因此不会出现高位站岗的情况,这就是体系的优势 。
第三,交易心态优势 。 如果说以上两点,还有少数优秀的个体能够做到,但是心态,则是每个交易者的心魔,贪婪和恐惧,这是交易者最致命和弱点 。 有时候机构甚至无需任何策略,仅仅靠散户心理防线的崩溃和自我失误就能达到收集筹码的作用 。 而交易本身就是反人类的,为了对抗人性的弱点,机构采取会议制,决策定完后修订和执行由专人进行,看似冰冷的机制则在最大程度上保证了交易的理性,规避掉由于个体的弱点带来的损失 。
所以,成熟的交易体系,能够为所有的交易保驾护航,专业的研究能够让机构们精准出击,而细致的风控则能让防御效果最佳,一矛一盾,攻占市场 。
正确的投资理念,是检验投资成色的试金石
专业机构的优势,大部分投资者都能认同,但是,市场上的机构多如牛毛,为什么有的基金能够业绩长青,有的基金却只能昙花一现呢?究其原因,还是投资理念的不同,理念,是检验投资成色的试金石 。


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