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资产|险资年内举牌增至20次 多险企称四季度将择机加仓A股

本报采访人员 苏向杲
9月28日 ， 中国银保监会保险资金运用监管部主任袁序成撰文 ， 首次披露了截至今年上半年的险资对A股股票的投资规模：总体规模2.08万亿元 ， 约占A股流通市值的4% ， 是股票市场大体量的机构投资者之一 。
值得关注的是 ， 险资年内密集举牌上市公司 ， 据《证券日报》采访人员统计显示 ， 今年以来截至9月29日 ， 险企频繁举牌A、H股上市公司 ， 合计举牌次数已达20次 ， 创近三年举牌次数的新高 。
近期亦有多险企看好A股投资价值 ， 并称将在四季度择机加仓A股 。 例如 ， 爱心人寿资产管理部相关负责人对《证券日报》采访人员表示：“我们认为今年下半年的权益市场仍然具有投资价值 。 基于对市场估值的客观判断 ， 并结合下半年公司保费收入情况 ， 公司会根据市场波动在四季度择机增加A股配置 ， 保持合理的权益资产配置水平 。 ”
持股占A股流通市值约4%
随着监管持续鼓励险资作为中长期资金投入股市 ， 险资逐步加大对A股的配置力度 。
银保监会近年来先后印发《保险资金运用管理办法》《保险资产管理产品管理暂行办法》《关于保险业支持实体经济发展的指导意见》《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》《关于金融资产投资公司开展资产管理业务有关事项的通知》等规章或规范性文件 ， 支持险企采取多种方式 ， 依法合规开展股权和股票投资 。
近日 ， 银保监会再次下发了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》 ， 进一步深化保险资金运用市场化改革 ， 建立健全保险公司资金运用分类监管机制 ， 对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管 ， 推动保险资金更好地支持主业 。
截至2020年6月末 ， 保险资金投资A股股票总体规模达2.08万亿元 ， 约占A股流通市值的4% ， 是股票市场大体量的机构投资者之一 。 袁序成指出 ， 银保监会积极支持保险资产管理机构设立专项产品 ， 参与化解上市公司股票质押流动性风险 ， 并在产品投资范围和权益类资产比例上给予政策支持 ， 推动专项产品稳步落地 。 目前 ， 专项产品注册规模达1610亿元 ， 有力支持了上市公司纾困工作 。
袁序成提到 ， 险资权益类投资作为资产端的重要运用渠道 ， 具有投资期限长、平均收益高、受周期影响小等特性 ， 相对更为符合负债端资金匹配要求 ， 在收益和结构上有力支撑负债端发展 。
2019年 ， 我国保险业原保费收入达到4.26万亿元 ， 同比增长12.17% ， 较2018年同期增长近9个百分点 。 与之相应 ， 截至2019年年末 ， 保险资金实现投资收益8824.13亿元 ， 年化综合投资收益率约6.85% ， 其中权益类投资实现投资收益2790.13亿元 ， 年化投资收益率13.16% ， 成为保险资金提高投资收益的重要渠道 ， 助力保险机构较好地平衡了安全性、收益性和流动性 。
连续举牌金融股
随着银保监会鼓励险资作为长期资金入市 ， 今年以来险企也频繁举牌A、H股上市公司 。 据《证券日报》采访人员统计显示 ， 今年以来截至9月29日 ， 险资共20次举牌A、H股上市公司 ， 已经远超2019年（8次）、2018年（10次）、2017年（7次）的举牌次数 。
从最近的一起举牌来看 ， 中国人寿9月27日公告称 ， 9月21日 ， 中国人寿通过沪港通从港股二级市场买入2000万股工商银行(601398,股吧)H股股份 。 截至9月21日 ， 中国人寿持有的工商银行H股约43.59亿股 ， 占该上市公司H股股本的5.0219% ， 触发举牌线 。
从举牌的整体情况来 ， 今年举牌的险资主体多为市场大型龙头险企 ， 包括中国人寿集团及中国人寿、中国太保及太保寿险、平安人寿、华泰资产、中信保诚人寿、百年人寿等 。 尤其引人注意的是 ， 年内国寿系举牌动作频频 ， 达到了创纪录的7次 。
从今年险资举牌标的来看 ， 金融股与地产股最受青睐 。 在险资年内的20次举牌中 ， 有6次举牌标的属于金融业 ， 4次为地产业 。 长期以来 ， 低估值、高股息的金融企业、地产公司能完美地匹配险资对投资收益稳定的要求 ， 又能与保险主业产生协同共振效应 。


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