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陌陌 失速已达一年多 陌陌的转型为何陷入泥潭？( 二 )


陌陌 失速已达一年多 陌陌的转型为何陷入泥潭？
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这其中 ， 以直播为生的互联网公司就深受其害 ， 虎牙（NYSE:HUYA）的例子就很有代表性 。
作为国内两大游戏直播平台之一 ， 虎牙秀场直播的比例也是最高的 。 截至2020年Q2的近九个季度中 ， 虎牙整体MAU（包括移动端）同比除2019年Q1-2019年Q2两季度受益于直播行业洗牌增长外 ， 其后便开始下滑 。
陌陌 失速已达一年多 陌陌的转型为何陷入泥潭？
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尽管今年二季度虎牙的月活创下了1.68亿的新高 ， 但其他短视频的增长更加突出 。 8月份快手游戏负责人唐宇煜公布的数据显示 ， 今年5月份 ， 快手游戏直播月活跃用户已超2.2亿 ， 游戏短视频月活跃用户突破3亿 ， 甩出虎牙半条街了 。
虎牙月活被快手反超 ， 可以映衬出目前整个直播行业竞争环境的变化轨迹 。 而对于主要押注于秀场直播的陌陌来说 ， 短视频直播对其秀场直播的冲击不亚于游戏直播 。
如果你是抖音的资深玩家 ， 就不难发现 ， 抖音上海量的美女主播与陌陌秀场直播中的主播属性是重合的 。 但与陌陌不同的是 ， 抖音上聚集着更多的活跃用户与主播 ， 两者所构筑的网络效应不在一个等级 。
而且 ， 互联网又是一个赢家通吃的领域 ， 短视频平台庞大的网络效应与头部集中趋势都使得陌陌很难扭转当前的困境 ， 除非它能有效改变收入高度依赖直播的商业模式 。 所以 ， 从短期看 ， 疫情特殊阶段导致的陌陌月活与收入的负增长或许可以修复 ， 但陌陌的减速颓势很难被逆转 。
撕不掉的"恶"标签
我们都知道谷歌那句有名的不作恶（Don't be evil）口号 ， 其本意是"科技向善" 。
互联网作为一种工具 ， 本身是中立的 ， 不会有价值取舍 ， 但其输出给受众的价值观主要来自于运营互联网工具的人 ， 这也是谷歌强调自己不作恶的原因 。
《正经社》梳理发现 ， 陌陌从上线以来 ， 就因其软件平台上出现的色情交易信息以及催生的大量性侵案件被有些网友冠之以"约炮神器"的称号 。
最早在2014年 ， 有新华网采访人员爆料陌陌"交友神器成艳遇工具、加剧卖淫、性侵等违法犯罪行为" ， 然而时隔六年后 ， 陌陌仍然是桃色事件的主要传播工具之一 。
今年6月份 ， 《炣燃科技》爆料：据不完全统计 ， 在过去半年间 ， 因陌陌交友引发的性侵案高达12起 ， 受害者还含两名幼女 。
当然监管层也未袖手旁观 。 2019年4月28日 ， 相关部门以涉嫌传播淫秽等违法违规信息 ， 将陌陌旗下另一款社交软件探探APP在各大应用市场强制下架 ， 造成了陌陌收入的波动 。
除了政策的风险 ， 不断上演的"恶性"事件 ， 也让陌陌难以摘掉负面的标签 ， 随之引发的就是用户的大逃离 。 这个在我们身边就有迹可循 ， 当朋友听到你在用"陌陌"或"探探"时 ， 他大概率会对你投来异样的目光 。
同时 ， 这种负面影响也催生了其他陌生人社交平台的崛起 。 以基于心灵匹配与算法推荐的陌生人社交产品Soul为例,该产品自2015年9月上线以来 ， 活跃人数取得了突飞猛进的增长 ， 并陆续拿到两轮融资 ， 成为陌陌不可小觑的对手 。
负面标签带来的第二重影响是 ， 加速了平台流量的迁移速度 。 陌生人社交产品本身就有"为他人做嫁衣"的工具局限性--在陌陌上聊出感觉的用户 ， 会将这层关系迁移到微信、QQ等熟人社交平台 。 而恶性事件正在加速这一趋势 。
如此一来 ， 陌陌现有的月活与用户使用时长增长进一步受到影响 ， 平台用来分散直播收入的的其他变现手段 ， 如增值服务等 ， 将因为用户的迁移而受到影响 。
撕不掉的"恶"标签 ， 正在从多重角度打压陌陌的股价 。
黄金坑还是价值陷阱
曾经市值超百亿的明星中概股 ， 因为始终没能摆脱收入依赖直播的现状 ， 在目前短视频的强势进攻下 ， 颓势难扭 。 加之"恶"性事件不断 ， 平台难以摘掉的负面标签再进一步加速流量的迁移步伐 ， 如今的陌陌似乎再次踏入了低谷 。
截至9月28日 ， 陌陌收盘价13.96美元/股 ， 几乎跌倒了2014年公司IPO时13.5美元/股的发行价水平 ， 目前7倍左右的动态市盈率也不像是一家互联网公司 。
从市值上看 ， 陌陌当前的市值不到29亿美元 ， 较2018年6月11日过百亿美金 ， 蒸发超过了70% 。 截至6月31日 ， 公司的账面价值为139亿元 ， 意味着当前溢价部分仅为60亿元左右 ， 相对于同行 ， 其估值体现出一定的廉价性 。
陌陌失速引发的市值低谷 ， 到底是短期利空砸出的黄金坑还是公司长期衰退的价值陷阱？这就要看接下来的业绩兑现情况了 ， 《正经社》将持续关注 。


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