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融资|四方面打通多层次资本市场“任督二脉”

证券时报采访人员 程丹
拥有路演特训营、服务大篷车和股权登记管理系统三大特色服务的天津滨海柜台交易市场（简称“天津OTC”） ， 截至目前 ， 挂牌和展示企业及机构会员约7000家 ， 合格投资人1.8万户 ， 帮助各类企业实现融资超过600亿元 。
如何实现天津原有两家股权交易市场的整合？如何对接多层次资本市场？带着这些问题 ， 证券时报采访人员专访了天津OTC党支部书记、总经理周华敏 。
四方面对接
多层次资本市场
证券时报采访人员：天津OTC成立十周年 ， 这十年来在服务中小微企业和实体经济方面做了哪些探索？
周华敏：针对天津中小微企业和创新、科技型企业的不同特点 ， 天津OTC先后建立了梯次递进的“直通板”“孵化板”“众创板”“创新板”“科技板”“成长板”“科创专板”等股权业务板块和“高新区”“国企”“智能科技”等十大特色专板 ， 为各类企业量身打造进入资本市场的专属通道 ， 提供改制辅导、融资转让、财务顾问、管理培训、路演宣传、培育孵化等一揽子服务为企业融资、融智、融资源 。
在融资方面 ， 天津OTC扩大融资服务广度和深度 ， 线上线下相结合 ， 帮助企业精准匹配融资产品 ， 提高融资对接效率和成功率 。 一是积极搭建以“企业网上服务大厅”等线上融资服务平台为支撑的“融资产品超市” ， 联合金融机构研发推出挂牌贷、补贴贷、科企贷等创新型专属融资产品 ， 建立了涵盖数百个债权融资产品的产品库；二是接连拓展股权融资渠道 ， 架设企业股权估值系统 ， 做好路演特训营、基津汇路演等股权融资对接工作 ， 实现机构与企业实时快速投融资对接 ， 利用私募股票和可转债发行等直接融资工具 ， 推广“公司治理+股份制改造+挂牌融资”顾问式服务体系 。 新冠肺炎疫情期间 ， 天津OTC主动减免融资服务费 ， 为天津市各类企业融资15亿元 ， 助力企业复工复产 。
同时 ， 天津OTC延伸服务触角 ， 与天津市近百家企业载体平台建立战略合作关系 ， 共同打造“天津OTC企业服务大篷车” ， 把标准化、精准化的资本市场综合服务包带进园区、带到企业身边 。 联合12家券商、190家中介机构组成“天津OTC资本市场培训联盟” ， 为企业提供资本市场规则、企业运营管理等多维度的培育辅导和资源对接 。
在融资源方面 ， 天津OTC创新服务模式 ， 建设服务模块标准化 ， 推出企业家沙龙、业务对接会、标杆企业游学、私董会等多样服务 ， 畅通企业上下游产业链 ， 打造天骄联盟企业服务品牌 ， 持续优化路演特训营等特色服务 ， 拓宽企业“朋友圈” ， 铺就发展共赢路 。
证券时报采访人员：目前我国多层次资本市场框架基本搭建完成 ， 各层次资本市场有明确的定位和递进性 ， 在对接多层次资本市场方面 ， 天津OTC做了哪些工作？
周华敏：据不完全统计 ， 天津OTC已累计实现2家企业转板到沪深交易所上市 ， 43家企业实现转板到新三板挂牌 ， 至少6家企业实现被上市公司或新三板挂牌公司收购兼并 ， 并于2020年7月率先实现国内区域性股权市场首家孵化企业首批进入新三板精选层 。
为进一步打通多层次资本市场“任督二脉” ， 我建议：一是加强我国多层次资本市场联动的顶层设计和政策引导 ， 更好发挥中国证监会在各地区域性股权市场监管中的“指导、监督、协调”作用 ， 加强指导各地方省市人民政府进一步制定完善配套政策 ， 支持各区域性股权市场运营机构培养形成属地省份后备上市企业梯队 ， 建立“先挂牌、后上市”联动发展机制 ， 将区域性股权市场更好打造为面向沪深交易所和新三板 ， 培育孵化上市公司、挂牌公司的“小学校” 。
二是从统一后台和完善诚信档案切入 ， 从根本上解决市场间的基础设施差异 ， 更加顺畅四板与其他交易所市场间的对接合作 。
三是推进四板市场综合中介机构试点 ， 打通四板市场与其他市场之间的市场化企业转板机制 。 建议可选取运作比较规范、风险管理水平较高的区域性股权市场 ， 试点综合中介机构开展四板挂牌企业向全国公开市场的转板推荐业务 。


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