江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

海澜|库存近百亿消化艰难，服装龙头海澜之家各类剧目轮番上演( 二 )


海澜之家发布的半年报显示 ， 今年上半年实现营业收入为81.02亿元 ， 同比下降24.43%；实现归属于上市公司股东的净利润为9.47亿元 ， 同比下降55.42% ， 超过腰斩 。
海澜|库存近百亿消化艰难，服装龙头海澜之家各类剧目轮番上演
文章图片
来源：公司半年报
对此 ， 海澜之家解释称 ， 受新冠疫情及国内外经济环境的影响 ， 公司所处纺织服装行业经济指标同比大幅下降 。 虽然随着疫情受控 ， 服装消费有所回暖 ， 但速度较其他品类相对较慢 。
库存难题至今未解
此外 ， 另一缠绕海澜之家已久的库存问题 ， 已是愈发严重 。 2015年至2019年 ， 海澜之家的存货余额已经连续5年超过80亿元 ， 占营收比重几乎近半 。
今年上半年 ， 存货仍高达82.17亿元 ， 在业内遥遥领先 ， 且超越了同期营收 。 与之相比 ， 同为服装行业的红豆股份存货占营收比约为39% ， 七匹狼则为16%左右 。
与此同时 ， 存货跌价产生的资产减值损失也直线攀升 。 今年上半年 ， 海澜之家因存货跌价等导致的资产减值损失达3.75亿元 ， 同比增长330% 。 此前5年 ， 该数值分别为1.29亿元、1.87亿元、1.23亿元、3.59亿元和4.21亿元 。
而这其实仅仅计算了不可退的存货 。 据其年报披露 ， 其旗下连锁品牌存货中附有可退货条款的商品 ， 可以按照成本原价退还给供应商 ， 此类存货因此不计提存货跌价准备 ， 只有不可退还的存货才具有减值风险 。
值得一提的是 ， 海澜之家仅对2年以上的产品进行计提：2-3年计提70% ， 3年以上库龄产品计提100% 。 而公司2019年年报显示 ， 2年以上库存仅为1.58亿元 ， 而2年以内库存达82.4亿元 。 这恐怕就是海澜之家巨额存货最终仅计提几亿损失的原因了 。
海澜|库存近百亿消化艰难，服装龙头海澜之家各类剧目轮番上演
文章图片
来源：公司2019年年报
近年来 ， 海澜之家并非没有进行积极尝试 。 2019年 ， 公司重塑了品牌内核 ， 从"男人的衣柜"升级为"中国男装 ， 全球价值"；业务也逐渐覆盖到了男装、女装、童装等领域 。
最终 ， 其还是走上了引发广泛争议的"剪标打折"道路 。 不久前 ， 海澜之家曾在线下众多卖场及阿里巴巴、微店等网购平台 ， 对积压的库存进行剪标批量打折处理 ， 折扣价为正品价的1-5折 。
"为不影响原有品牌的形象和定位 ， 许多国内外品牌都会对库存商品进行剪标售卖 ， 这种做法较为普遍 。 但此举对号称不打折的海澜之家 ， 还是会对品牌产生冲击 。 "鞋服行业独立分析师、上海良栖品牌总经理程伟雄说 。
销售费用远超研发费用
业内普遍认为 ， 海澜之家的近百亿库存主要源于其经营模式：生产环节外包、门店开设以加盟模式为主 。 同其他服装企业的加盟店不同的是 ， 海澜之家的加盟商并不参与门店管理 。
在这种模式下 ， 加盟商承担库存滞销风险 ， 任何存货都可以退给海澜之家 。 不过也正因此 ， 海澜之家才一路大举开店 。 截至2020年上半年 ， 其直营与加盟的门店累计为7241家 ， 其中绝大部分是加盟店及联营店 ， 较2016年底的4237家大幅增长 。
在大幅扩张的同时 ， 公司关店数量也大幅增加 。 数据显示 ， 2019年度海澜之家全品牌共计新开直营店337家 ， 较2018年度多开91家 。 2018年 ， 海澜之家仅仅关闭了两家直营店 ， 2019年则关闭了18家 。
海澜|库存近百亿消化艰难，服装龙头海澜之家各类剧目轮番上演
文章图片
尽管如此 ， 海澜之家的直营门店的经营状况却并未见好 。 2019年 ， 连续开业12个月以上直营门店的平均营业收入仅为443万元 ， 而2017年为2199万元 ， 出现了大幅下滑 。


推荐阅读


上一篇：央视财经|8天！6.37亿人次！4665.6亿元！

下一篇：珠海发生多车追尾碰撞事故