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行业|光伏玻璃价创历史新高 行业景气度向好A股光伏概念掀涨停潮

【行业|光伏玻璃价创历史新高 行业景气度向好A股光伏概念掀涨停潮】
行业|光伏玻璃价创历史新高 行业景气度向好A股光伏概念掀涨停潮
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近期 ， 光伏玻璃价格暴涨 。 8月以来 ， 光伏玻璃需求旺盛持续走高导致 ， 10月份光伏玻璃供不应求加剧 ， 光伏玻璃新单价格进一步上涨 。 相较于8月份 ， 部门规则的产品价格涨幅超30% ， 远超市场预期 。
卓创资讯数据显示 ， 截至9月30日国内光伏玻璃在产产能提升至2.8万吨/d,相比2020Q2末增加3600/d(折算年化产能超20GW)；但是需求环比增速显著高于供给 ， 且薄玻璃和宽幅玻璃的结构性需求尤为突出 ， 带动近期光伏玻璃供需紧张再次加剧 ， 价格涨至历史高位 ， 对应龙头企业毛利率超50%.对于2021年 ， 行业有效供给增速仅20%左右 ， 低于需求增速 ， 光伏玻璃价格和毛利率均有望维持较高水平 。
根据PVInfoLink在10月7日发布的最新数据 ， 长假期间光伏玻璃价格再次迎来大幅上涨 ， 目前已经涨至历史最高位——40元/平米 。 过去一周 ， 3.2mm镀膜光伏玻璃的均价为37元/㎡ ， 最高价达到40元/㎡ ， 周涨幅为5.7%;2.0mm镀膜光伏玻璃的均价为28元/㎡ ， 高点为29元/㎡ 。 8月以来光伏玻璃价格已上涨超过50% ， 目前已经涨至历史最高位 。 同时 ， PVInfoLink预测 ， 光伏玻璃下周涨幅仍将大于3% 。 有业内人士预计 ， 由于光伏玻璃扩产速度远不及组件 ， 光伏玻璃供应紧张态势将持续至明年下半年 。
三季度光伏装机“淡季不淡”
中国光伏产业协会统计数据显示 ， 2008年至2019年 ， 我国光伏累计并网装机容量由0.14GW迅速发展至204GW ， 累计装机规模提升超过1450倍 。 而今年以来 ， 在疫情影响减弱情况下 ， 光伏行业需求集中爆发 ， 2020年三季度光伏装机“淡季不淡” ， 四季度预计装机20GW ， 迎来历史最旺单季 。
根据CIPA、国家能源局的相关数据 ， 开源证券研究所预计2020年全国装机容量将在35.8GW-48.9GW 。 2021正式进入“十四五” ， 平价后指标压力将消失 ， 提升能源清洁占比成最强驱动力 ， 预计年新增规模将达50GW以上 。 据相关机构预计 ， 2021年 ， 全球光伏装机规模则有望达到160GW ， 同比增长33% 。 需求高增叠加供给释放周期长 ， 今明两年光伏玻璃供需偏紧 。 而光伏玻璃产业具有规模效应+技术经验两道行业壁垒 。 光伏玻璃行业在成本控制、价格与供应等方面存在典型的规模效应 。
另外 ， 据国际能源署(IEA)预测 ， 到2030年全球光伏累计装机量有望达到1721GW ， 到2050年将进一步增加至4670GW ， 发展潜力巨大 。 在光伏产业的快速发展下 ， 光伏玻璃的需求也将得以高速增长 。
光伏行业龙头或持续受益
光伏玻璃行业集中度较高 ， 行业一直保持着以信义光能和福莱特为龙头的双寡头竞争格局 ， 当前二者市占率合计超过50% 。 龙头成本端竞争优势也非常显著 ， 第一梯队的信义和福莱特产品毛利率在30%-35% ， 相比二线和三线的玻璃企业要高出10%和 20%左右 。 从行业目前的扩产计划看 ， 未来新增产能依然主要集中在头部企业 ， 在建产能包括信义光能安徽芜湖四条1000t/日线、福莱特越南海防两条1000t/日线和安徽凤阳四条 1200t/日线 ， 规划产能包括南玻4条1200t/日线 。 龙头产能保持快速扩张 ， 行业地位稳固 ， 目前在建产能投产后双寡头市占率有望进一步提升70%以上 。
东吴证券认为 ， 三季度淡季不淡需求强劲 ， 光伏板块普遍超预期：7月硅料事故加速硅料供给收缩 ， 硅料价格暴涨 ， 供给短缺下引发全产业链价格普涨 ， 同时Q3需求强劲 ， 龙头组件厂排产排满 ， 辅材厂玻璃、胶膜接连涨价侧面印证 。 而从产业链各环节毛利来看 ， 硅料反弹最明显 ， 硅片跟涨硅料毛利持稳 ， 电池片7、8月份盈利强 ， 受益海外增长及重新议价 ， 毛利有不错表现 。 总体来看 ， 光伏各环节普遍超预期 ， 三季度同比均大幅增长 。


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