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业务|滴滴顺风车为嘀嗒IPO做了嫁衣裳

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业务|滴滴顺风车为嘀嗒IPO做了嫁衣裳
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配图来自Canva
在国庆、中秋双节的威力之下 ， “国庆堵车大赛”、“高速遇堵车点外卖”、“国庆堵车堵到钓鱼” ， 一系列和堵车相关的话题频频在不同的媒体平台出现 。
在节假日堵车各种话题的刷屏里 ， 出行市场“网约车第一股”将会出现的消息 ， 掀了不小的波澜 。 不过“网约车第一股”名号的人选却不是屡次传出IPO的滴滴 ， 而是“捡漏”的嘀嗒出行 。
在滴滴顺风车业务下线的时候 ， 嘀嗒出行顺风车业务得以借势发展 。 日前 ， 势头一片大好的嘀嗒出行已经向港交所提交招股书 ， “网约车第一股”的宝座也即将被嘀嗒出行冷不丁的拿走 。
嘀嗒抢先IPO
出行市场的暗战从来没有停止 。
在出行市场“一超”滴滴的顺风车业务因屡陷事故而被迫叫停的时候 ， 一直被滴滴所压制的玩家开始悄无声息的抢占市场 ， 而嘀嗒出行就是闷声发大财的代表 。
弗若斯特沙利文的数据显示 ， 按照顺风车搭乘的次数来看 ， 2019年嘀嗒出行成为中国最大的顺风车平台 ， 市场占有率达到66.5%；按照搭乘次数来看 ， 2019年嘀嗒出行在中国出租车市场的出行平台里居于第二 。
嘀嗒出行的数据显示 ， 截止至2020年8月31日嘀嗒出行的注册用户数量已经超过1.8亿 ， 在嘀嗒平台上的月活跃用户数量为1470万 ， 累计搭乘乘客数量3670万 。 注册的车主数量超过1900万 ， 通过车主认证的突破1000万；注册出租车司机累计突破190万 ， 通过出租车司机认证的超过80万 。
在滴滴的顺风车业务下线长达一年多的时间里 ， 顺风车司机、用户往嘀嗒出行的流动 ， 使嘀嗒出行悄无声息的壮大起来 。
从嘀嗒出行的财务数据里同样有很明显的体现 ， 2017年-2019年间 ， 嘀嗒出行的顺风车GTV分为达到7亿元、19亿元、85亿元 ， 在2018年、2019年实现171.4%、347.4%的同比增长；同时顺风车相对应的搭乘订单分别为2360万份、4820万份、1.785亿份 ， 在2018年、2019年实现104.2%、270.5%的同比增长 。
嘀嗒出行在顺风车市场里占据的绝对优势 ， 加上顺风车轻资产模式下 ， 平台不用对司机以及用户进行高度补贴 ， 使其成为在烧钱的出行市场里为数不多实现盈利的企业 。
根据嘀嗒出行的招股书数据 ， 在2017年-2020年上半年间其实现营收为0.49亿元、1.18亿元、5.81亿元、3.1亿元；净利润分别为-9702万元、-10.7亿元、1.7亿元、1.5亿元 。 2019年和2020年上半年经调整的净利润率为29.7%、48.6% 。
“顺风而起”的嘀嗒出行 ， 甚至先滴滴一步提交了招股书 。 10月8日 ， 嘀嗒出行正式向香港交易所提交了招股书 ， 拟在港交所挂牌登录上市 ， 海通国际资本有限公司和野村国际（香港）有限公司为联席保荐人 。
不过嘀嗒出行看似顺风顺水的日子里 ， 也存在着不安心的地方 。
成也顺风车 ， 危也顺风车
近些年来杀入顺风车的玩家不少 ， 但是这并不意味着每一个玩家都能在顺风车业务里混得风生水起 ， 顺风车业务里屡陷争端的玩家并不少 。
嘀嗒出行的招股书里同样表明 ， 在中国顺风车市场里 ， 嘀嗒出行可能将会面对用户选择其他出行方式、相关监管规定的限制和安全隐私问题所产生的一系列挑战 。
在目前适用于网约车的相关法律法规里 ， 并没有能够直接应用于嘀嗒出行的顺风车业务以及其他业务的 。 顺风车市场发展的同时 ， 安全事故也屡现不止 ， 在这样的趋势下 ， 在今后顺风车市场势必会迎来监管机构的进一步审查 。 如果监管机构提高对顺风车市场的监管水平 ， 那么新的法律法规可能将会影响到嘀嗒出行顺风车业务的推进 。
对于依赖顺风车业务的嘀嗒出行来说 ， 一旦顺风车业务遇阻 ， 那么嘀嗒出行面临的几乎就是毁灭性的打击 。
嘀嗒出行的招股书里显示 ， 嘀嗒出行的营收结构由三部分组成：顺风车以及出租车业务网约服务的信息服务费、广告服务 ， 而顺风车业务则是重中之重 。
数据显示 ， 在2017年-2019年间 ， 嘀嗒出行的顺风车业务的收入分别为2770万元、7790万元、5.33亿元 ， 在同期总营收中分别占比56.6%、66.3%、91.9%；广告以及其他服务分别实现收入为2120万元、3970万元、4100万元、在同期总营收中分别占比43.4%、33.7%、7.1% 。
顺风车业务对于嘀嗒出行的重要性不言而喻 。 然而嘀嗒顺风车业务面对不仅仅是来自监管机构的压力 ， 还有来自于内部的压力 。 在黑猫投诉平台上 ， 关于嘀嗒出行的投诉量达到了5401条 。
在顺风车业务上孤注一掷的嘀嗒出行面对庞大的出行市场里 ， 卷土重来的滴滴与高德、美团等侧面出击的对手背负着与日俱增的压力 。
巨头抢占出行市场高地
作为民生基础的出行市场前景可观 。 弗若斯特沙利文预测 ， 在2019年到2025年间 ， 由出租车、网约车、顺风车构成的中国四轮出行市场复合年增长率为7.5% ， 在2025年整体市场规模将过万亿 。
在规模庞大的出行市场里 ， 并不缺少淘金的玩家 。 嘀嗒出行首先要面对的 ， 就是出行市场里不能忽视的存在——滴滴 。


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