浙商基金|浙商基金陈鹏辉：节后风险偏好快速提升，金融数据脱虚向实趋势显现
国庆节后 ， 包括A股在内 ， 全球股市交易、风险偏好快速回升 ， 普遍上涨 。 WIND数据显示 ， 截至10月12日收盘 ， 上证指数当日收于3358.47点 ， 上涨2.64% ， 深证成指上涨3.15% ， 创业板指上涨3.91% ， 其中北上资金今日净流入135.1亿元 。
国内方面 ， 中国9月制造业PMI为51.5 ， 环比上行0.5 ， 高于市场预期 ， 分项上来看 ， 生产和订单两方面数据均偏强 。 国庆假期间人民币汇率明显升值 ， 在10月9日 ， 美元兑离岸人民币汇率一度突破6.7 。 在人民币大幅升值 ， 海外市场未出现超预期风险的背景下 ， 节后外资大幅净流入A股 ， 市场情绪出现回暖 。
【浙商基金|浙商基金陈鹏辉：节后风险偏好快速提升 ， 金融数据脱虚向实趋势显现】 海外方面 ， 经济数据方面 ， 美国9月新增非农就业人数66.1万人 ， 低于市场预期 ， 此外最新公布的美国9月制造业PMI录得55.4 ， 低于前值与市场预期 。 浙商基金认为 ， 美国大选进入冲刺阶段 ， 预计短期外资风险偏好或受压制 ， 而在经济复苏仍面临较大压力的环境下 ， 后续财政政策的支持至关重要 。
浙商基金陈鹏辉认为 ， 金融数据脱虚向实的趋势已经进一步显现 ， 预计未来货币政策仍将处于宽松延续状态 ， 但进一步大幅宽松的概率较小 。 同时 ， 国内经济复苏有序进行 ， 盈利增长预期在前期快速下调后预计将有所修复 ， 四季度将重点关注业绩超预期的细分领域 。 而海外疫情虽有二次爆发 ， 但死亡率已经大幅下降 ， 预计经济不会出现全面停摆 ， 对国内经济的冲击也将远远小于第一轮的爆发 。
展望后市 ， 浙商基金认为前期市场回调一定幅度后 ， 实际为后续上行腾出了不少空间 ， 对市场整体呈中性偏乐观 。 在板块及市场机会上 ， 浙商基金认为 ， 当前光伏行业或逐步进入平价时代 ， 短期看好四季度或将进入旺季 ， 新能车估值目前虽然较高 ， 但或许正在经历边际好转过程 ， 同时TMT板块、消费板块中可选消费依旧相对具备较强的吸引力 。
（责任编辑：任刚 HF008）
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