疫情|北斗星通业绩爆发：疫情影响下，凭什么三季报飙涨超3400%
2020年10月13日 ， 北斗卫星系统产业链龙头企业北斗星通（002151）发布三季度业绩预告 ， 预计前三季度净利润为1亿-1.1亿元 ， 同比增长3403%-3754% 。
凭借览富财经网对北斗星通长期以来的关注 ， 对其三季报预告业绩飙升丝毫不感意外 。 主要原因是北斗三号全球卫星导航系统今年正式启用 ， 而北斗星通拥有业内目前最先进的SOC芯片 。
北斗星通官方对业绩飙升解释为公司持续聚焦主业 ， 进一步推行降本增效措施挖掘增长潜力 。 其中“IC+云”板块聚焦战略客户和业务发展需求 ， 持续加大核心关键技术投入 ， 不断提升质量管理和信息化建设水平 ， 竞争优势凸显 ， 产品在高精度和特种应用方向得到广泛应用；微波陶瓷业务紧跟市场变化 ， 优化配置资源 ， 保持了稳健增长；汽车智能网联板块业务整合效益逐步呈现 ， 持续减亏 。
简而言之 ， 北斗星通此前长期布局成果逐步落地并伴随市场需求放量 ， 故此获得傲人的业绩增长 。
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卫星导航芯片标杆企业
成立于2000年的北斗星通 ， 深耕卫星导航定位事业 ， 是国内卫星导航产业首家上市公司 ， 是首批获得授权的北斗卫星导航定位系统分理服务单位 ， 公司设立以来持续推动北斗产业化应用、助力导航产业发展 ， 为全球用户提供产品、解决方案及服务 。
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北斗导航系统2007年发射第一颗卫星“北斗二号” ， 2年后 ， 北斗星通投资设立芯片公司和芯星通 ， 仅用一年时间发布国内首款兼容北斗的多系统高性能SoC芯片 。 沿革至今 ， 公司芯片尺寸已由最初的90nm升级换代到最新的22nm 。
公司2010年收购徐港电子 ， 业务拓展至卫星导航应用场景蓝海竞争市场 ， 即车载市场 。 2015年 ， 公司继续收购华信天线和佳利电子 ， 卫星导航基础产品体系得到补充和完善 。
北斗星通旨在将卫星导航天线业务纳入体系 ， 并基于佳利电子自身在陶瓷元器件方面的技术积累和优势 ， 逐步向5G通信元器件业务的拓展 。
2017年 ， 北斗星通开始国际并购 ， 收购德国in-tech公司57.14%股权和加拿大Rx Networks公司100%股权 ， 着力推动汽车电子产业链能力和“云+IC”发展 。 至此 ， 北斗星通在持续研发卫星芯片的同时 ， 还在不断向产业下游拓展 。
北斗星通产品此时的主要应用场景已经包括无人机、自动驾驶、测量测绘、精准农业等领域的导航芯片/模块/板卡系列产品、导航定位天线、辅助导航定位服务 ， 以及汽车智能网联产品和海洋渔业运营服务 ， 基本覆盖卫星导航产业链中游与下游细分领域 。
轻装上阵 ， 小步快跑
北斗星通2015年至2018年通过并购和自身发展持续保持业绩增长 ， 但2019年计提6个子公司5.31亿元商誉 ， 净利润出现亏损 。 然而公司毛利并未恶化 ， 每股净资产对比之前几年波动尚在合理区间 。
营业周期 ， 存货周转率两个数据也均优于2015年至2018年平均值 ， 由此可见 ， 北斗星通基本运营情况并未明显变动 ， 主业经营状况良好 。 在此基础上 ， 北斗星通2020年继续发挥全产业链优势 ， 从上、中、下游三个层面不断提升公司盈利能力 。 2020年半年报中销售毛利28.79%甚至高于2019年全年的27.29% 。
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从市场整体而言 ， 北斗导航市场规模已经超过3000亿元 ， 据中国卫星导航定位协会数据 ， 2019年我国卫星导航与位置服务总产值已达到3450亿元 ， 同比增长14% 。 其中 ， 中游设备终端对产值贡献比例超过46% ， 下游运营服务的产值占比为43% ， 上游基础产品产值占比约11% 。
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