江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

人寿|年内险企“补血”扫描：增资发债超800亿 提振偿付能力、扩大经营成驱动力

_本文原题为 年内险企“补血”扫描：增资发债超800亿 提振偿付能力、扩大经营成驱动力
充足的资本金一直是维持险企正常运转的“血液” 。 在偿付能力告急、业务版图扩张等多重因素的影响下 ， 部分险企开启资本金“补血”模式 。 10月13日 ， 据北京商报采访人员梳理统计 ， 年初至今 ， 保险公司补充资本金总额已超出800亿元 ， 其中 ， 今年新增“补血”额度接近450亿元 。 业内人士表示 ， 大部分险企大规模增资、发债规模背后 ， 有着提升偿付能力、满足经营能力发展需求的内在驱动力 。
【人寿|年内险企“补血”扫描：增资发债超800亿 提振偿付能力、扩大经营成驱动力】
人寿|年内险企“补血”扫描：增资发债超800亿 提振偿付能力、扩大经营成驱动力
文章图片
增资发债轮番上阵
年初至今 ， 在增资扩股的196.62亿元中 ， 被银保监会批复、已完成增资扩股的险企有12家 ， “补血”114.50亿元 ， 其中寿险、财险公司各6家 ， 分别增资71.62亿元及42.89亿元；拟增资而未完成的险企有7家 ， 包括紫金财险、泰山财险、鼎诚人寿、同方全球人寿、安心财险及君龙人寿等 ， 预计增资82.12亿元 。
从增资额度来看 ， 紫金财险拟增资额最大 。 该公司于9月8日发布公告表示 ， 审议并通过公司增资扩股方案 。 该次增资扩股按每股人民币1.61元 ， 拟向7家投资者增发股份35亿股 ， 融资金额56.35亿元 ， 增资后总股本为60亿股 。
而除了股东进行直接注资外 ， 发行资本补充债券也成为险企“补血”的方式之一 。 北京商报采访人员统计发现 ， 年内共有5家险企获批发行资本补充债券 ， 合计获批额度为249亿元 。 其中 ， 新华保险获批发行额度100亿元的资本补充债券 ， 是年内获批发行的资本补充债券最大额度 。 另四家年内获批发债公司分别为国华人寿、国寿财险、英大泰和人寿及吉祥人寿 ， 获批发债额度依次为60亿元、45亿元、29亿元和15亿元 。
除此之外 ， 年前获批而于今年发行资本补充债券的险企达9家 ， 包括平安人寿、民生人寿、珠江人寿、中英人寿、长城人寿、中华联合人寿等 。 以平安人寿为例 ， 其于2020年3月30日在全国银行间债券市场发行10年期可赎回资本补充债券200亿元 ， 票面利率3.58% 。
据悉 ， 本次债券发行是平安人寿自2015年、2016年资本补充债券发行后 ， 再次亮相境内债券市场 ， 也是平安人寿在境内单次发行规模最大的一笔债券 。
多因素驱动险企“补血”忙
“部分险企为扩大经营规模（如开设分公司）、拓展业务领域、提高资信状况（特别是偿付能力不足时） ， 需要增加资本金 。 ”上海对外经贸大学保险系专家朱少杰如是表示 。
北京商报采访人员梳理发现 ， 多数增资险企第二季度偿付能力充足率相较第一季度的确出现下滑的现象 ， 包括君龙人寿、紫金财险、安心财险等拟增资险企 ， 以及中煤财险及招商局仁和人寿等增资完成险企 。 其中 ， 安心财险一季度综合及核心偿付能力充足率为167.24% ， 而二季度上述数据则均下滑至123.90% 。
而根据银保监会关于偿付能力管理征求意见稿中 ， 未来核心偿付能力低于60%、综合偿付能力低于120%需要纳入重点核查范围来看 ， 安心财险综合偿付能力充足率已然接近监管红线 。
那么 ， 险企如何在增资和发债中抉择？中央财经大学中国精算研究院精算科技实验室主任陈辉认为 ， 增资中的资本属于核心一级资本 ， 而监管同时考虑综合偿付能力及核心偿付能力 ， 所以公司要保证两个偿付能力充足率都达标 ， 需要综合考虑是增资还是发债 ， 同时还要考虑增资发债的成本：“对于公司来说 ， 资本成本更高的是增资 。 ”
朱少杰认为 ， 发行次级债需要经过银保监会的审批 ， 满足《保险公司次级定期债务管理办法》中列出的次级债募集条件、信息披露、偿还规定等监管要求 。 通过股东增资来补充资本金 ， 虽然也要报批银保监会 ， 但操作程序和限定条件相比发行次级债对于险企而言便捷很多 。 对于能够争取到股东信赖和支持的险企来说 ， 优先考虑股东增资来顺利度过开业初期的偿付能力紧张甚至经营亏损的阶段 。 在得不到股东注资的情况下 ， 只能借助于外部融资 ， 特别是发行次级债来增资 。 相比发债 ， 股东增资不存在偿还的压力 ， 这有利于投资回报期长的寿险企业慢慢长大 。


推荐阅读


上一篇：布局|A股节后三连阳，“红十月”可期？

下一篇：新华社|中国经验可以为其他国家提供借鉴——访二十国集团工商峰会主席