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产业链|苹果新品终于面市，A股产业链因何大跌？

_原题为 苹果新品终于面市 ， A股产业链因何大跌？
迟到数周后 ， 北京时间10月14日凌晨 ， 苹果公司(AAPL.US)发布了IPhone12系列产品 。 但是 ， 首款5G手机落地却遭遇市场“当头一棒” 。
10月14日 ， A股苹果概念股全天表现低迷 。 截至收盘 ， 环旭电子（601231.SH）跌超6%；歌尔股份（002241.SZ）跌逾5%；蓝思科技（300433.SZ）收跌3.35% 。 板块42只个股中 ， 仅有4只上涨 。
产业链|苹果新品终于面市，A股产业链因何大跌？
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新款发布会缺乏超出市场预期的亮点、手机售价相较iPhone11偏贵等被认为是引发苹果产业链大跌的主要原因之一 。
“新机型的设计亮点此前已被泄露 ， 价格则是iPhone12最大的悬念 。 一年以来 ， 国内手机大厂率先推出5G手机 ， 抢占了市场份额 。 因此 ， iphone12的价格将对公众换机兴趣产生直接影响 ， 并进一步体现在销量和产业链的股价上 。 ”一位TMT行业券商分析师对第一财经采访人员分析道 。
不过 ， 也有观点认为 ， 新款iphone12会爆卖 。 原因无外乎：许多苹果用户2-3年未换机 ， 只为等5G；外形设计类似10年前的iPhone4 ， 惹人眼球等等 。 那么 ，A股苹果产业链跌出的是机会还是陷阱？
产业链深度绑定 ， 估值偏高
不送耳机和充电器、没有屏下指纹、Mini款没有双卡 ， 以及售价329元人民币的无线充电器提高了iPhone12的隐性入手成本 。 一时间 ， 来自朋友圈的吐槽纷至沓来 。
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但就苹果5G手机落地前 ， 市场内不少机构指出 ， 新款iphone将催生大量换机需求 ， 苹果产业链有望迎来最强周期 。
在市场一致的预期下 ， 苹果产业链的龙头股在过去数月中表现亮眼 。 6月以来 ， 蓝思科技累计涨幅高达115.87%；歌尔股份、立讯精密（002475.SZ）涨90.67%、75.08%；长盈精密（300115.SZ）、环旭电子亦有不俗表现 ， 跑赢主要股指 。
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第一财经采访人员梳理Wind数据发现 ， 不少苹果概念股是基金的重仓股 。 比如 ， 信维通信（300136.SZ）截至二季度末 ， 6只基金的第一大重仓股 ， 是11只基金的第二大重仓股 ， 是8只基金的第三大重仓股 。 其中 ， 睿远基金老将傅鹏博执掌的睿远成长价值就重仓了信维通信 。 另外 ， 截至二季度末 ， 蓝思科技的前十大流通股股东也出现多只新进混合型基金 。
“利好兑现、新品缺乏爆点、价格上涨是盘面上诱发股价下跌的主要因素 。 ”一位上海公募基金经理对采访人员表示：“显然 ， 新品发布会尚未召开之际 ， 市场对新品的想象空间仍在 ， 推动了股价上涨 。 ”
他近一步说道 ， “就近年的发展速度、创新力而言 ， 苹果公司在美股的估值也已偏高 。 与苹果深度绑定的A股上市公司 ， 也有估值过高的现象 。 对于苹果公司在国内布局的代工体系而言 ， 苹果公司的任何风吹草动 ， 都会影响产业链股价 。 因此 ， 新款手机的销量或是支撑股价走势的主要因素之一 ， 但也不排除苹果产业链在短期内进一步下跌的可能 。 ”
“最强苹果周期”还会强吗？
【产业链|苹果新品终于面市，A股产业链因何大跌？】去年9月 ， 苹果手机罕见地降价 ， 被业内解读为缺乏创新力后推动销量的无奈之举 。 一年后 ， iPhone 12售价799 美元（6299 RMB）起 ， 相较iPhone 11涨价100美元 。 其余三款iPhone 12机型的售价与去年持平 。
对于普通消费者来说 ， 上涨的100美元会否让新款iPhone的诱惑力看起来没那么大？
近日 ， 就有Piper Sandler分析师Harsh Kumar认为 ， 公众对iPhone 12升级的兴趣已经比去年12月时减少了一半以上 。 虽然去年年底进行调查时 ， 有23%的现有iPhone用户计划升级到iPhone12 。 但最新的调查显示 ， 只有10%的用户仍然计划这样做 。 Kumar认为 ， 对卫生事件影响到用户兴趣下降并不感到意外 。 许多人已经失去了工作 ， 或是对他们的财务前景感到不乐观 。
目前 ， 新款机型销售前景暂不明朗 ， 已有业内人士流露出上市公司深度绑定苹果产生的连锁反应 。
苹果之于A股产业链小伙伴的重要性不言而喻 。 9月1日早盘 ， 市场内传出“苹果将欧菲光（002456.SZ）剔除供应链名单 ， iPad触控订单由业成GIS与宸鸿TPK供货”消息后出 ， 欧菲光开盘一字跌停 。 当天 ， 公司便紧急发布公告澄清该消息为不实传闻 。
今年以来 ， 蓝思科技的业务布局大做文章 。 10月11日晚间 ， 蓝思科技（300433.SZ）发布公告称 ， 公司已收到中国证监会出具的《关于同意蓝思科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》 。
根据公告 ， 蓝思科技拟募资不超过150亿元 ， 将全部投用于5个项目：长沙（二）园智能穿戴和触控功能面板建设项目、长沙（二）园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目、长沙（二）园3D触控功能面板和生产配套设施建设项目、工业互联网产业应用项目 ， 以及补充流动资金 。 公司称 ， 上述扩产计划达成后 ， 每年将新增营业收入131亿元 ， 新增净利润18.28亿元 。


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