智通财经|物业赛道下一只耀眼“明星股”?，新股前瞻｜世茂服务通过聆讯( 二 )
文章图片
(数据来源：世茂服务招股书)
此外 ， 独立第三方较高的收入贡献也是财务数据中的一大亮点 。 据招股书显示 ， 2017年至今年上半年 ， 来自独立第三方的收入占比分别为71.5%、64.4%、67.6%及70.5% ， 基于这些数据可知 ， 世茂服务的外延并购也较大地降低对母公司的依赖 ， 从而有利于其进一步打开成长空间 。
社区增值服务 ， 另一个想象空间?
前文已经提到 ， 世茂服务的社区增值服务是其毛利率大增的主要动能 ， 但结合这一行业赛道来看 ， 该服务的增长潜力恐怕不止于此 。
具体来讲 ， 世茂服务的社区增值服务社区增值服务主要包括社区资产管理服务佣金、家装服务、停车位销售相关服务、智慧社区解决方案等服务 ， 这些服务摆脱了传统劳动密集型以及低附加值的运营模式 ， 较其他物管服务产生了较高毛利率 。 报告期内 ， 世茂服务2017年-2019年的传统增值服务收入大增 ， 其中社区资产管理服务收入的复合年增长率为82.0% 。 停车位销售相关服务收入的复合年增长率高达436.3% 。
而据天风证券研报显示 ， 从社区增值服务收入增速趋势看 ， 自2016年来社区增值服务增速一直保持在50%以上 ， 即便受到公共卫生事件影响 ， 今年上半年相关社区增值服务仍表现超出预期 。 比如家装需求虽增速不及往期但仍保持较快增长 ， 表现出良好抗风险特征 。
此外 ， 从过往趋势来看 ， 社区增值服务收入占比亦呈现逐年提升的趋势 ， 粗略计算 ， 基础物管与社区增值比例为5:1 ， 未来社区增值服务仍有很大的提升空间 ， 一方面来源于增值服务在社区内的渗透率不断提升 ， 另一方面非住宅特色增值服务内容仍有待探索 。
在此背景下 ， 平安证券曾指出 ， 以一二线及核心城市圈为主的房企 ， 或更利于旗下物管公司增值服务提高渗透率 。 即高能级城市、核心区域业主增值服务接受程度相对更高、消费能力相对更强 ， 因此对增值服务渗透率产生积极影响 。
由此对于重点布局一线、新一线及二线城市的世茂服务而言 ， 这可谓是一大发展良机——即通过提高社区增值服务的渗透率 ， 打开另一个想象空间 。
【智通财经|物业赛道下一只耀眼“明星股”?，新股前瞻｜世茂服务通过聆讯】综合上述种种 ， 不难看出 ， 在行业空间、经营状况及规模效应的加持下 ， 世茂服务或将具有不错的增值潜力 ， 并有望成为下一只耀眼的物业新股 。
推荐阅读
- 小微融资|金融辅导队 服务上门来（财经眼·小微融资新故事③）
- 央视财经|70城最新房价出炉：一线城市都涨 但领涨的却是这里
- 21财经APP|开4000家麦咖啡店，麦当劳3年投25亿
- AI财经社|SpaceX首个正式载人航天任务成功发射，飞船已进入正常轨道
- 小林子说财经|韩愈：债券违约、白酒闪崩！别怕！给你一招逃顶秘籍
- 不执著财经 张平|出现相互低价竞争的行为？，为什么房地产业不像制造业那样
- 9666.hk|金科服务（9666.HK）：明星基石加持，打响物业新股反弹第一枪
- 马虎眼财经|顺势而为，强者恒强——60日均线操作系统！
- 紫金财经|房价上涨城市数量减少，临近年底，房企或将继续推盘促销
- 微知财经|香飘飘无法绕地球N圈？真功夫的狗血故事？矛盾为何一触即发？