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偿债|华锐工具收到现金不敌营收 逾期账款占比高偿债压力大( 三 )


报告期内 ， 华锐工具的销售费用分别为685.52万元、969.30万元、1191.76万元、475.74万元 ， 占营业收入的比例分别5.11%、4.54%、4.60%、3.47% 。 2020年1-6月 ， 销售费用金额较低 ， 主要是受疫情影响 ， 公司销售人员出差推广营销的计划延后 ， 导致展览费及差旅费降低 。
报告期内 ， 华锐工具多次通过肖旭凯、高颖、王玉琴、鑫凯达、华辰星、肖旭荃、张平衡等关联方提供担保进行借款 ， 担保金额合计1.89亿元 。 华锐工具回复中国经济网表示 ， 公司的关联担保方主要都为公司股东 ， 符合行业惯例 。 公司近年来大力引进国内外先进设备、扩大产能 ， 固定资产规模快速扩张 。 虽然公司通过股权融资和经营性积累筹集部分生产建设资金 ， 也仍需通过银行借款、融资租赁等方式获取外部债权融资 。
2020年1-6月 ， 华锐工具营业外支出中新增的未决诉讼主要系与株洲硬质合金集团有限公司的票据追索权纠纷 。 2020年4月2日 ， 株硬集团以票据追索权纠纷向株洲市芦淞区人民法院起诉华锐工具及前手南阳市金鸿运物资有限公司 。 华锐工具表示 ， 根据湖南省株洲市芦淞区人民法院民事裁定书(（2020）湘0203民初1279号) ， 已将南阳市金鸿运物资有限公司名下价值27万元的财产进行保全 。 参照与叁益机械纠纷的审判结果 ， 公司败诉可能性较大 。 因此 ， 公司对除票据前手南阳市金鸿运物资有限公司名下价值27万元保全资产外 ， 对剩余的123万可能的损失依据《企业会计准则第13号—或有事项》相关规定 ， 计提了123万元预计负债 。 目前 ， 上述案件尚未开庭审理 。
时代周报分析称 ， 华锐工具的资产负债率远高于可比上市同行的平均水平 ， 偿债压力较大 。 尽管近年来华锐工具的流动比率和速动比率均有所上升 ， 但2019年其流动比率仍低于标准值2 ， 速动比率仅略高于标准值1 ， 而且流动比率仅为上市同行均值的1/4左右 ， 速动比率仅为上市同行均值的1/5左右 ， 短期偿债能力远低于可比上市同行 。 此外 ， 若未来华锐工具不能采取积极有效的措施提高应收账款回款速度和存货周转效率 ， 将对其日常经营现金流造成较大压力 ， 进而影响其偿债能力 。
硬质合金切削刀具制造商闯关科创板无控股股东
华锐工具是一家硬质合金切削刀具制造商 ， 主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务 。 公司现有核心产品为硬质合金数控刀片 ， 包括车削、铣削和钻削三大系列 。 公司是国家级高新技术企业 ， 截止2020年6月30日 ， 公司正在申报高新技术企业证书过程中 ， 在通过重新认定前 ， 公司2020年1-6月企业所得税暂时适用15%的企业所得税优惠税率 。
华锐工具拟在上交所科创板上市 ， 本次拟公开发行不超过1100.20万股 ， 不安排股东公开发售股份 。 本次发行股份占发行后公司总股本的比例不低于25% 。
华锐工具拟募集资金6亿元 ， 其中 ， 4.50亿元用于精密数控刀具数字化生产线建设项目 ， 5000万元用于研发中心项目 ， 1亿元用于补充流动资金项目 。

偿债|华锐工具收到现金不敌营收 逾期账款占比高偿债压力大
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华锐工具第一大股东鑫凯达持有公司17.10%的股份 ， 第二大股东华辰星持有公司16.36%的股份 ， 持股比例相近且均未超过30% ， 故公司无控股股东 。
肖旭凯、高颖、王玉琴为公司实际控制人 ， 其中：高颖为肖旭凯配偶 ， 王玉琴为高颖母亲 。 截至招股说明书签署日 ， 肖旭凯直接持有公司7.83%的股份 ， 高颖直接持有公司5.01%的股份 ， 王玉琴直接持有公司5.56%的股份 。 此外 ， 肖旭凯、高颖通过鑫凯达间接控制公司17.10%的股份 ， 通过华辰星间接控制公司16.36%的股份 。 实际控制人合计控制公司51.86%的股份 。
营收增速放缓收到的现金不敌营业收入
2017年、2018年、2019年、2020年1-6月 ， 华锐工具实现营业收入分别为1.34亿元、2.14亿元、2.59亿元、1.37亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为8974.33万元、1.37亿元、2.06亿元、7968.61万元 。


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