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上市|诺亚财富上市十年：优质中概股的韧性与突围之道( 二 )


同时截至2020年6月底黑卡客户数为900 ， 同比增长5.4% 。 该数据表明 ， 诺亚在转型同时 ， 不断持续根植于高净值客户服务领域并原有保持优势 ， 实现“非标转标”高速换胎 ， 客户黏性有增无减 ， 利好未来长期发展 。
事实上 ， 高客户粘性源于诺亚全面的金融服务能力和头部资源优势 。 中银国际认为 ， 虽然诺亚放弃了在非标产品方面的优势 ， 但相信诺亚的这两大核心竞争优势将帮助其迅速恢复募集量和收入增长 。
从成立之初 ， 包括黑石、凯雷、KKR、贝莱德、合众、摩根资产、富卫、友邦、宏利、安盛等全球头部资产管理集团 ， 在诺亚国际化成长的道路上一路陪伴成长 。全球前十大资产管理公司 ， 诺亚和其中9家有密切合作关系 。
不仅如此 ， 中银国际还认为 ， 诺亚的理财师团队 ， 尤其是精英理财师团队非常稳定 。 数据显示 ， 截至6月30日 ， 精英理财师团队流失率维持在1.4%的行业较低水平 。
疫情之下 ， 诺亚坚持客户服务不断线 ， 从2020年1月16日起 ， 诺亚推出“线上投资策略峰会” ， 2至3月推出“诺亚家里蹲”、4月1日起推出财富人生、金牌投资人、诺亚第一时间、诺亚国际零距离五大栏目 ， 覆盖全资产类别 ， 邀请了65个不同领域专业基金管理人同客户分享行业、市场和投资策略 。
数据显示 ， 截至6月底 ， 诺亚线上课程累计观看人次 15.25万 ， 覆盖 3.03万客户 。 诺亚财富管理业务领域涉及二级市场、保险、信托、家族传承、私募股权、对冲基金、期货、黄金、外汇、教育、心灵成长等 ， 为客户带来全方位有形、无形财富多元化服务 。
三、提升资管能力 ， 满足多元化资产配置需求
受资管新规叠加宏观经济下行影响 ， 财富管理行业正在由产品销售导向转换至资产配置导向 。 作为财富管理行业的领军企业 ， 诺亚始终秉持发展自身资管能力、提升专业化水平 ， 匹配标准化资产背景下客户追求财富保值增值的资产配置需求 。
作为诺亚旗下专注于多资产类别、全球化布局的资产管理公司 ， 歌斐资产遵循诺亚集团“非标转标”的大方向 ， 持续完善大类资产配置职能 ， 二季度 ， 歌斐资产成立了独立的固定收益部 ， 以满足高净值客户的稳健回报需求 。
中银国际研报数据显示 ， 2015-2017年诺亚旗下的全资资产管理子公司歌斐资产为诺亚集团带来20-25%收入 ， 但2017-2019年 ， 歌斐资产创造了诺亚集团45%-50%收入 。
“诺亚的资产管理板块正成为重要的收入来源 。 ” 中银国际研报中称 ， “随着在公开市场领域的参与度与日俱增 ， 诺亚正致力于深耕资产管理的投资和研究能力 。 ”
截至2020年6月30日 ， 歌斐资产管理规模（AUM）为1594亿元 ， 剔除信贷基金持续退出影响 ， 其他资产类别的AUM总计1453亿元 ， 环比增长了2.5% ， 其中私募股权基金规模、公开市场规模环比分别增长1.9%和28.5%；标债产品是另一大亮点 ， 管理规模为46.6亿 ， 同比增长42.5% ， 环比增长10.4% 。 在2020年 ， 诺亚和歌斐将把权益类和股债混合基金作为对高净值客户的重点推荐配置产品类型继续深耕 。
“作为全球领先的资产管理平台 ， 歌斐资产将会成为诺亚未来全球化发展的驱动力 。 ” 中银国际研报在报告中称 。
四、财富管理行业门槛抬升 ， 资源向头部企业集中
2019年以来 ， 监管部门针对公募、私募理财乱象进行了集中整治 ， 各项监管政策不断落地 ， 三方财富管理行业迎来新一轮洗牌 。
今年8月22日 ， 央行副行长范一飞便公开表示：“我国有超过5000家财富管理公司 ， 主营业务是代销基金等金融产品 ， 其中相当一部分存在无牌销售保险、公募基金及设立资金池等问题 ， 给金融稳定带来严重威胁 。 未来要严格加强市场准入 ， 财富管理公司从事金融产品销售业务必须向金融监管部门申请牌照 。 ”
一周后 ， 证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（简称“新规”） ， 办法于10月1日开始正式实行 。


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