民生经济|信贷风险管理-如何以更广的视角理解还款来源？( 二 )
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“更广”视角理解还款来源背后的信贷逻辑分析
经过上述“层层剥离”式的剖析 ， 我们如何以更广的视角来准确理解对借款人综合还款来源保障程度的分析逻辑呢？
商业银行信贷人员要以借款人经营稳定持续性为基础 ， 评估依靠借款人正常运作所产生的现金流可承受的外部负债额 ， 从而分析出借款人的第一还款来源和第二还款来源 。 这是第一步的工作 。
在此基础上 ， 我们要进一步评估借款人所拥有资产的市场价值和变现能力 ， 估算在模拟清算情景下资产的变现额 ， 得出借款人资产的承债额 。 在这个环节 ， 我们可以得出借款人的第三还款来源和第四还款来源的借款人资产抵质押部分 。
下一步 ， 我们需要评估保证人和押品（非借款人资产）的代偿能力和可代偿额 ， 从而得出第四还款来源中的其他资产（非借款人名下资产）抵质押和保证担保部分 。 上述三项加总可得出借款人的综合承债额或综合还款来源 。
在综合还款来源的基础上 ， 银行信贷人员还要考虑股东、政府、当地融资环境等外部因素 ， 推算获得股东或政府支持及他行再融资的可能性及实际支持力度 ， 进而测算出企业的第五还款来源和第六还款来源 。
综上分析可知 ， 综合还款来源= f(第一还款来源 ， 第二还款来源 ， 第三还款来源 ， 第四还款来源 ， 第五还款来源 ， 第六还款来源）= f（经营活动的稳定性和持续性 ， 自身资产构成及质量 ， 外部资源支持 ， 地域金融生态环境） 。 商业银行要综合评估内生和外生还款来源的保障程度 ， 以内生为主 ， 外生为辅 ， 全面把握借款人的整体承债能力和实际风险程度 ， 并关注对外担保等或有负债金额以及代偿概率 ， 以确立授信策略的底线 。 需要指出的是 ， 第五还款来源和第六还款来源充分体现了信贷人员的“动态”信贷思维和更广的信贷视角 ， 第三还款来源和第四还款来源中借款人资产抵质押部分的模拟清算 ， 则进一步体现了信贷经营的“大败局”信贷思维 。 这些都体现了信贷人员的“真”功夫！
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