|加密市场结构3.0
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来源：真本聪RealSatoshi
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前几周拜读了Arjun的加密市场结构3.0一文 ， 眨眼间加密市场已走过10个年头 ， 在此期间我们大致经历了三个阶段：蛮荒开拓期 ， 野蛮生长期 ， 成熟期 。 该文从宏观视角带我们俯瞰了加密市场的全景 。
全文行云流水 ， 气势恢宏 ， 可能是今年首篇纲领性的投资文献 ， 虽没有涉及具体币种 ， 但在DEFI挤压泡沫、大盘整体回调的当下 ， 这篇文章就变得更加富有意义 。 因为它会让我们思考 ， 这个市场整体到底发生了怎么样的变化 。
于是有了以下的思考 ， 同样是以加密市场结构3.0为文章题目 ， 但视角则是从个人投资者和加密社区的微观层面 。
一二级市场间的博弈变得更加激烈
一级市场不断生产新项目令二级市场无力承压 。 最近新上线的项目非常多 ， 令人目不暇接 。 很多人不分具体项目 ， 统一归类为割韭菜项目 。 很多人两手一摊表示茫然无措 ， 这么多项目根本无从判断和下手 。 不过金融市场向来喜新厌旧 ， 所谓旧的不去 ， 新的不来 。 某种意义上这是市场在告诉你 ， 应该去寻找新的项目了 ， 而非沉溺于旧项目无法自拔 。
新项目层出不穷 ， 也从侧面说明一个项目要抓长期抓住市场眼球是有多困难 。
对于项目方来说 ， 要穿越各种大小周期实在太难 ， 这也是一个行业成长红利逐渐降低的表现：越来越专业化和结构化 。 不过无需过分悲观 ， 加密市场的红利仍然存在 ， 挤压的是对傻钱和非专业玩家的红利 。 如今想要获取红利 ， 无非是让自己变得专业化和聪明 。
如今新上线的项目有何共同特征 ， 用如下一段话也很好概括：低流通 ， 高估值 ， 私募长达1-2年的线性锁仓 ， 二级市场玩家因高估值和潜在长期抛压不敢介入 。 导致的结果是价格不断阴跌 ， 如果项目的市场和产品没有实质性进展 ， 几乎是慢性死亡的结局 ， 私募投资者也因为严格的长期线性锁仓而无法获得丰厚的超额收益 。
市场的焦灼 。 无非比拼的是各方的时间、耐心和资金 。 这种各方都非常难受的局面 ， 你可以说它就是达到了市场的均衡状态 。 大家之所以会这么难受 ， 是因为加密市场正变得不断的成熟 。 越成熟 ， 越难受 。
加密底层社区高级喊单的断层
NEAR近几日上线 ， 欣慰的是中国区有人在推动社区 ， 也许是因为项目方的大使社区计划 。 失望的是 ， 这些奶NEAR的伙伴根本没有奶到点子上 ， 反而会让大家对项目产生误解甚至说是反感 。
其实不单单是NEAR了 ， 纵观整个加密中国社区 ， 就没有多少奶山寨币的好手了 。 好手体现在两方面 ， 一是奶币奶的有营养 ， 量大且健康 。 二是奶币奶的强劲 ， 即便别人明白这无非是个骗局 ， 但是看了奶文之后会心甘情愿的买入 。 能做到此二者的奶币者 ， 在如今的加密中国区 ， 人数不会多于五个 。
究其原因 ， 在于青黄不接 。 上一个时代的大V和KOL ， 要么早已财务自由深藏功与名 ， 不再和韭菜进行互动交流 。 要么认知没有到位 ， 落后于时代 ， 连奶什么山寨币都不知道 ， 即便是奶 ， 无非是尬奶 。 要么是做了太多没节操的事 ， 大家对此失去了信任 。
更重要的一点 ， 具有专业能力、优秀写作能力的一流人才 ， 全都进入了机构和项目方 。 这导致了如今在草根社区层面高级奶文的断层 ， 大家只能看到无聊的低端暴力喊单 ， 鲜少能看到优雅且后劲十足的高级奶文 。 高级奶文的意义在于 ， 引导傻钱和聪明钱进入优质的项目 ， 这增加了金融市场的资源配置效率 。
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