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天气早知道|海富通、交银、兴全大赚管理费, 基金收益却不理想


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在今年牛市中 ， 权益类基金新品发行创纪录 ， 基金公司因此赚得盆满钵盈 ， 而蜂拥而至的基民却未必嬉皮笑脸 。 因部门基金公司产品泛起管理费大增而净值回报不理想的现象 ， 尤其一些基金的波动太大 ， 也让许多基民面临浮亏的担忧 。
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01 ， 海富通股票 ， 半年赚5200万管理费 ， 只涨9.6%
海富通股票是一只混合型基金 ， 成立于2005年的6月 。 该基金在2019年的阶段涨幅为81.59% ， 大幅度抛离了同类均匀和沪深300 。 取得了非常好的成绩 。
也许就是由于这样 ， 基金在2020年规模飞快地增长 。 去年四季度末的份额大约为43.01亿份 ， 而到了今年6月30日 ， 最新份额已增至58.70亿份 ， 最新规模达到66.94亿元 。 那么基金管理费的贡献天然也是水涨船高 。 上半年 ， 海富通股票贡献的管理费收入约5202万元 ， 超过了去年全年管理费收入 。
但是 ， 根据最新数据显示 ， 今年第三季度 ， 海富通股票的最新涨幅-10.53% ， 这一数值在同类的4267只基金中排名第3850位 ， 最令人不解的是 ，沪深300指数上涨10% ， 混合型基金的均匀涨幅也达到了9.4% ， 该基金反而逆势下跌10.5% 。
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所以对于这一支基金 ， 大家的看法也泛起了巨大的不合 ， 作为去年末的时候只有43亿份的一只基金 ， 仅今年第1季度就达到了91亿份的申购 ， 新申购是原规模的两倍 。 不外赎回的数目也很大 ， 今年第1季度的赎回居然达到了62亿 ， 也远大于去年末的总规模 ， 换句话来说 ， 有许多今年第1季度买入的投资 ， 只有不足一个季度 ， 就已经卖出了 。
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但不管怎么样 ， 规模的增长 ， 已经为基金公司贡献了许多的管理费 。
02 ， 交银阿尔法 ， 管理费贡献与业绩贡献不成比例
交银阿尔法核心混合基金 ， 成立于2012年8月 ， 成立以来的涨幅达417.74% 。 由明星基金经理何帅掌管 ， 这几年 ， 该基金的业绩比较优秀 。 从2016年到2019年连续4个年度 ， 都能排在两三千混合型基金的前20% ， 业绩不但优秀而且不乱 。
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但是 ， 到了今年 ， 基金重仓的行业显著与今年市场主流热门相悖 ， 在基金配置的三大地产股集体占据了基金重仓股的前几位 ， 但是偏偏这些重仓股年内跌幅比较深 。 所以 ， 对基金组合净值的影响较大 。
经理何帅坦承：因为基金配置题目 ， 使得二季度表现一般 。 该基金今年二季度阶段涨幅为13.49% ， 在3884只同类基金当中排名1970 。
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该基金去年年末时的规模大约在60亿元左右 ， 至今年二季度末 ， 规模已晋升至99.12亿元 。 而上半年创造的管理费收入约为7181万元 ， 这一收入规模排入主动权益类基金前五十位 。
除了这只基金 ， 何帅还在同时治理另外两只基金 ， 交银上风行业和交银施罗德持续成长的规模也不俗 ， 分别是33亿元和54亿元 。 他治理的总规模高达187.08亿元 。 可能是因为规模较大 ， 何帅有点应接不暇 ， 导致交银阿尔法管理费贡献与业绩贡献不成比例 。
另一个原因 ， 来自于投资风格与市场风格的适应上 。 目前市场这种偏成长性的风格 ， 让一些更具赌性的基金经理脱颖而出 ， 但是这一类风格的基金往往具有波动性比较大的特点 。


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