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财经|拆解白马股的投资理念，以及机构的抱团“套路”


最近身边有一个小伙伴告诉我 ， 自己在2019年下半年重仓买入了格力电器、五粮液 ， 以及云南白药这样的白马股 ， 准备坚定做好长线价值投资 。
他问我 ， 这样行不行？
我告诉他 ， 如果你带着投资的角度 ， 能够持有5年、10年左右 ， 那么收益一定是不错的！
但问题是你做得到吗？
他回到我：做得到！因为他说已经看到了白马股前期5-10年的这种走势了 。
可我却告诉他 ， 你一定做不到 。
因为市场会用一种极大的诱惑力 ， 让你在应该布局白马股的时候不布局 ， 在应该持有的时候无法持有 ， 在应该卖出的时候不卖出！
这就是市场！
这就是人性！
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我们以云南白药作为举例：
如果你去拆解云南白药2004年开始 ， 到2020年的走势 ， 可以发现 ， 云南白药大部分的时间确实是在上涨的通道之中 。
并且只有相对小部分的时间在弱势震荡和下跌的时间里 。
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但是 ， 如果把这些周期拆开（不复权）去分析 ， 你就会得到一个这样的结果：
A股2007年和2015年的大牛市里真正涨幅最大 ， 个股发挥空间最多的时间其实很多 。
分别集中在了2006年的7月~2007年的11月 ， 差不多1年4个月的时间；
以及2014年的7月开始~2015年的6月 ， 差不多12个月的时间；
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其实 ， 在2007年这轮牛市 ， 云南白药这类的白马股涨幅并不多 ， 可能还远远跑输了其他中小创级别的个股 ， 以及周期类的个股 。
同样的在2015年的这轮牛市里 ， 也是如此 。
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但是！！
在2008年到下一轮2013年牛市准备开始的这段大熊市里震荡下跌走势里；
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以及2016年~2018年这样的大级别股灾熊市里 ， 它反而走出了强势的上涨行情；

这就可以解释为什么我这位朋友不在2016年买 ， 2017年买 ， 在2018年买！而是选择了在2019年下半年买？甚至许多人选择在2020年上半年买入白马股！
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因为 ， 这样的走势 ， 造成了一种结果！
许多散户在牛市中后期里不会选择成长股；
而在熊市里被深套没办法选择成长股 ， 根本割不了肉；
直至到了牛市初期解套后 ， 看到成长股前期涨幅那么棒 ， 随后又买入了成长股；
最终 ， 到了牛市中后期发现成长股弱于大部分的其他周期、普通个股 ， 从而再一次“换股”；
周而复始！
所以 ， 一步错 ， 步步错！
A股的周期往往几年会轮动换一次风格 ， 我们要做的就是在正确的周期里布局正确的股票 。
熊市抱团成长；
牛市布局超跌绩优；
这才是明智的选择！
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当然了 ， 道理虽然都懂 ， 但是克服人性的傲慢却很难做到！
李嘉诚说过：不要和年轻人讲道理 ， 南墙才是最好的老师 。
我的朋友就是这样回答我的：“你不懂 ， 他们是顶级企业 ， 有很高的投资价值！”
但我认为 ， 却忽视了两个道理：
1、能否做到长期持有？


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