铸币|胡安赞HFIL 火币大量发币HTokens 欲成DeFi央行？风险剧增
火币刚刚上线了基于以太坊的Filcoin代币HFIL 。 这已经不是火币第一次将公链代币转换为ERC-20标准的代币了 。 早在今年2月 ， 火币就推出了HBTC 。 在8月份以前 ， HBTC铸币量仅为700余个 ， 然而 ， 自8月开始 ， DeFi市场爆发 ， 火币接连铸造了大量的H-Tokens系列币 ， 包括：HBTC、HBCH、HDOT和HFIL 。 其中 ， 仅HBTC就锁仓超过6000个BTC,价值5600万美元 。
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Filecoin创始人Juan Benet也在twitter上盛赞HFIL ， 认为使用HFIL和DeFi ， 任何人都可以将FIL迁移到以太坊 ， 并利用智能合约处理各种事情 ， 矿工可以依靠DeFi的基础设施和贷款市场 ， 非常感谢火币 。 不过目前来看HFIL使用者不会太多 ， 因为FIL本身处于严重紧缺中 ， 后续沉淀下来才会有转入DeFi生态的需求 。
据悉 ， 火币内部对“H-Tokens”计划极为重视 ， 而这些币流向以太坊 ， 对市场意味着什么？
以太坊生态杠杆变大 ， 系统性风险增加
大部分投资者将比特币和Filecoin等跨链资产转移到以太坊 ， 主要是将其作为抵押品 ， 这使得铸币方扮演了央行的角色 ， 相当于在以太坊上发钞扩表 ， 让抵押这些代币的投资者能换出更多USDT、USDC和DAI等 ， 买入其它加密资产 ， 变相实现拉盘 。
DeFi Pulse的数据显示 ， 目前 ， 锁定在DeFi中的以太币价值32亿美元 ， 占以太坊总市值的7.6％ ， BTC锁定的金额为18亿美元 ， 占比特币总市值的0.85％ 。
自6月以来 ， 锁定在DeFi协议中的ETH增加了222％ ， 从270万ETH增长到870万ETH ， 而BTC的锁仓量则从5000 BTC增长到目前约159700 BTC ， 暴增3000％以上 。 DeFi吸收的这些BTC ， 占到了以太坊DeFi生态锁定总价值（TVL）的16.25%以上 。
【铸币|胡安赞HFIL 火币大量发币HTokens 欲成DeFi央行？风险剧增】
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如果继续将比特币等跨链资产 ， 向以太坊体系迁移 ， 可能会导致哪些现象？
1. 以太系资产继续扩张 。 假设将5%的比特币迁移到以太坊链上 ， 就能使DeFi生态市值增长近百亿美元 。 如果再考虑到其它体系的代币 ， 如XRP、BCH和DOT等 ， 那么这种转移为以太坊带来的价值不可估量 。
目前 ， WBTC作为第一大铸币资产 ， 已经拥有12亿美元流通市值 ， 相当于通过加大杠杆 ， 将比特币的市值虚增了12亿 。 整个加密货币市场 ， 市值“膨胀”了 ， 但是其实什么也没有变 。
2. 除以太坊外的公链代币流通量减小 ， 价格波动幅度将增大 ， 部分项目更容易引来资本拉盘 ， 暴涨暴跌现象更加显著 。
3. 盘活一些僵尸币 ， 驱使风险资本流向新兴项目 ， 提升资金利用率 。 同时 ， 通过抵押 ， 将老币的风险转嫁给其它投资者 。
然而 ， 跨链抵押的最危险之处在于 ， 整个DeFi体系的杠杆越来越大 ， 可能会在某一时点 ， 由于系统性风险引发全网的“金融危机” ， 造成币价闪崩和一连串的挤兑 。
持币者丧失治理权 ， 铸币是否有被操纵的可能？
类似火币之类的发行方 ， 通过利用智能合约铸币 ， 可以将这部分资金锁定在自己的生态体系内 ， 以达到增强用户粘性的目的 。 因为HBTC和HFIL等资产如果要换回相应的BTC或Filecoin ， 需要在发行人或代理人平台上兑现 。
但是 ， 就像很少有炒币者 ， 会拿USDT去向Tether兑换美元一样 ， 这些因抵押而虚增的资金最终会在币圈沉淀下来 。 这样 ， 铸币方在行业内的话语权将会加大 ， 并可以通过收取铸币费、承兑费等方式盈利 。
然而 ， 将公链代币转换为ERC-20后 ， 代币是否会存在被操纵的可能？这种行为对治理币的影响最大 。 我们首先想到的是潜在治理权益的丧失 。 ERC-20币只能依靠以太坊的规则运行 ， 而原本的币 ， 则被锁在了铸币方的地址上 ， 这样一来 ， 一些治理币就丧失了原本的功能 ， 可参与治理方案投票的地址和持币数减少 ， 被市场操纵可能性也就增大 。
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