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市值|8家经销商9月市值蒸发109亿元，“广汇们”欲靠豪华车、售后业务“填坑”( 二 )



市值|8家经销商9月市值蒸发109亿元，“广汇们”欲靠豪华车、售后业务“填坑”
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前三季度十大上市汽车经销商集团总市值排名 （制图：每经采访人员 段思瑶 ）
市值排名第三的是广汇汽车（600297.SH） ， 其虽居于前列 ， 但其市值近来出现大幅缩水 。 2020年开盘首日 ， 广汇汽车市值为274.99亿元 ， 到9月1日 ， 其市值已上升至311.44亿元 。 不过 ， 在此之后 ， 其市值一路下滑至9月30日的261.96亿元 。 截至10月16日收盘 ， 广汇汽车市值为274.94亿元 。 在一个月的时间 ， 广汇汽车的市值又回到了年初状态 。
有机构在10月12日统计 ， 广汇汽车近5日陆股通资金呈现持续流出状态 ， 仅10月12日陆股通资金净流出11.01万元；近5日北上资金累计净卖出87.24万元 ， 外资近期有持续流出的迹象 。 对此 ， 有多个投资者询问广汇汽车董秘 ， 关于公司股价、市值暴跌的原因 。 但广汇汽车方面并未具体说明 。

市值|8家经销商9月市值蒸发109亿元，“广汇们”欲靠豪华车、售后业务“填坑”
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广汇汽车近一年市值变化 （图片、数据来源：同花顺）
近期陷入债务危机的润东汽车（01365.HK）和正通汽车（01728.HK）前三季度市值缩水幅度近70% 。 此外 ， 和谐汽车（03836.HK）和*ST庞大（601258.SH）前三季度市值缩水幅度也超过20% 。
有分析认为 ， 美东汽车之所以能在众多经销商集团中脱颖而出 ， 市值大幅攀升 ， 主要是抓住了豪华车增长的红利 。 华泰证券研报预测 ， 中国豪华车渗透率将从2019年的13.8%左右上升至2030年的20.1% 。
目前 ， 广汇汽车已经加紧进行店面改造 ， 将盈利性较差的品牌改造成盈利性较好的豪华车品牌和日系品牌 。 数据显示 ， 2019年 ， 广汇汽车的豪华车店面占比为29% 。 这一数字 ， 明显低于中升控股豪华车品牌门店数量58%的占比 。
除了增加豪华车品牌门店数量 ， 汽车后市场业务也已成为头部汽车经销商集团的盈利来源 。 如 ， 中升控股2019年公司利润来源主要来自新车销售、售后服务、金融保险佣金三部分 ， 三者分别为29亿元、86亿元和29亿元 。
平安证券研报认为 ， 国内汽车经销商虽有售后存量市场进一步扩大 ， 以及二手车交易量、交易均价空间大等机遇 ， 但也面临整车厂和第三方售后的出现 ， 以及厂家直销模式等带来的挑战 。
采访人员|段思瑶 编辑|孙磊 赵云 杜波
校对|何小桃
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