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債留子孫?克魯曼:美國此刻推赤字支出才是負責任

債留子孫?克魯曼:美國此刻推赤字支出才是負責任
2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼 。 路透經濟學家克魯曼（Paul Krugman）在紐約時報專欄撰文呼籲 ， 為了讓新冠肺炎疫情衝擊下的經濟振衰起敝 ， 也為了投資未來 ， 現在是美國大舉支出的時刻 ， 而且無須憂心錢從哪裡來 ， 因為就目前和至少未來幾年而論 ， 大規模赤字支出不僅OK ， 也是負責任的政府應做的事 。 2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼在文中表示 ， 假如民主黨總統候選人白登11月勝選、明年1月就職 ， 他將接手一個遭疫情蹂躪的經濟 ， 在確診病例數和住院人數仍快速攀升的情況下 ， 經濟想充分復甦也難 。 這意味提供新一輪大規模財政紓困至關緊要 ， 尤其是對財務陷入困境的失業者和州與地方政府 。 這主要是人道援助— 幫助一般家庭付房租和填飽肚子 ， 也協助城鎮避免大砍必要的服務 。 此舉也有助於避免萬一消費者和地方政府大砍支出 ， 而使經濟掉落向下沈淪的漩渦 。 克魯曼說 ， 除了重振疫後經濟外 ， 也應投資美國的未來 。 他表示 ， 多年來公共支出不足 ， 已導致美國基礎建設破舊不堪 ， 亟需升級 。 尤其應大舉投資於環境永續的經濟；也應投資教育 ， 培育孩子們成為健康、有生產力的成年人；美國在援助家庭方面的支出 ， 與其他富裕國家相比 ， 也「低得可恥」 。 那麼 ， 這些投資的錢打哪兒來呢？克魯曼說 ， 這是差勁的問題 。 常聽人說 ， 「管理政府應有如經營企業」 ， 克魯曼認為這從許多方面來看是很差的類比 。 但話說回來 ， 精明的企業在面對大好投資機會 ， 且可取得便宜資本時 ， 他們會做什麼？想必是籌措大量資金 。 克魯曼說 ， 美國政府現在也面臨同樣的情況：此刻全球儲蓄過剩— 個人想存錢的總和 ， 超過企業願意投資的資金總和 。 這種情況— 民間儲蓄似乎無處去—造成政府借貸成本極低 。 今年2月 ， 在疫情尚未把美國經濟拖入衰退時 ， 美國長期的抗通膨債券平均利率為負0.12% ， 比0%還低 。 他說 ， 在這些情況下 ， 聯邦政府若不著手大規模舉債 ， 籌措投資未來所需的資金 ， 其實反而「不負責任」 。 但是 ， 該不該憂慮政府債台築得更高呢？克魯曼說 ， 不必過慮 。 他說 ， 政府可用低利率借錢 ， 特別是在發債利率遠低於經濟長期成長率之際 ， 債務根本不是大問題 。 不會對政府償債能力構成威脅；也不至於顯著排擠掉民間投資 。 而這些並非「激進」看法 ， 完全是「主流」觀點 ， 從國際貨幣基金（IMF）首席經濟學家、歐巴馬政府的頂尖中間派經濟學家 ， 到現任聯準會（Fed）主席鮑爾 ， 都表示支持 。 換言之 ， 如果白登勝選 ， 白登政府大舉支出有強大的經濟論據支持 ， 先是讓美國經濟從疫情衝擊脫困 ， 然後再為美國打造更亮麗的經濟未來 。 問題是：政治力會不會從中作梗？在川普主政時對減稅推升預算赤字默不吭聲的共和黨 ， 會不會突然在民進黨人入主白宮後宣告債務構成生存危機？中間派和新聞媒體會不會也跟著附和「赤字歇斯底里」？還有 ， 白登團隊成員會不會因此而畏縮退卻？


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