投资|干货十足！透过金融骗局看懂投资素养的重要性( 二 )
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他还担任过纳斯达克董事会主席 ， 在其开拓进取精神的指引下 ， 纳斯达克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所 ， 为苹果、思科、谷歌等公司日后到纳斯达克上市做出了巨大贡献 。 可以说 ， 麦道夫的前半生是一部喜剧 。
然而 ， 之后的麦道夫发生了很大转变 。 或许是他太过于留恋自己在华尔街的风光岁月 ， 他精心设下了一个巨大的“麦道夫骗局”(用高额回报引诱投资者 ， 同时用后来投资者者资金偿付前期投资者) ， 以超乎寻常的高投资回报率再次赢得了世人(尤其是上流社会)的普遍尊崇 。 如若不是这场百年一遇的全球金融危机 ， 麦道夫还将继续在鲜花和掌声中生活下去 。
然而 ， 在金融危机不断加深的过程中 ， 欧洲的银行家要求赎回高达70亿美元的资金 ， 麦道夫发现 ， 在资产泡沫破裂的大环境下 ， 自己已无法通过“拆东墙、补西墙”的手段筹集资金 ， 于是他在12月10日向自己的儿子坦白了一切……终于 ， 一幕悲剧上演了 ， 同为公司高管的两个儿子选择了在当晚告发自己的父亲 。
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最后这场看似完美的金融骗局终结于2008年的金融风暴 。 这场骗局最关键的一个环节就是资金链 ， 需要有持续的新投资者进入才能使整个骗局顺畅的运作下去 。 而2008年的金融危机给麦道夫致命的一击 。 金融危机让投资者变得更加谨慎 ， 一方面 ， 麦道夫基金如无源之水 ， 没有了新资金的供应；另一方面 ， 还需要应对金融风暴影响下的70亿美元的赎回压力 。 最终 ， 骗局如泡沫般破灭 。
靠着这一套看似高明的手段 ， 麦道夫累计诈骗500亿美元 。 2008年12月 ， 麦道夫因涉嫌证券欺诈遭警方逮捕 ， 被判入狱150年 。
识破庞氏骗局
庞氏骗局还有许多五花八门 ， 千变万化的套路 ， 但本质上都具有从“老祖宗”身上沿袭下来的一脉相承的共性特征——
低风险、高回报的反投资规律
骗子们往往以较高的回报率吸引不明真相的投资者 ， 而从不强调投资的风险因素 。 骗子们总是力图设计出远高于市场平均回报的投资路径 ， 而绝不揭示或强调投资的风险因素 。
拆东补西的资金腾挪回补特征
由于根本无法实现承诺的投资回报 ， 因此对于老客户的投资回报 ， 只能依靠新客户的加入或其他融资安排来实现 。 因此 ， 骗子们总是力图扩大客户的范围 ， 拓宽吸收资金的规模 ， 以获得资金腾挪回补的足够空间 。
投资诀窍的不可知和不可复制性
骗子们竭力渲染投资的神秘性 ， 将投资诀窍秘而不宣 ， 努力塑造自己的“天才”或“专家”形象 ， 宣扬投资的不可复制性是其避免外界质疑的有效招术之一 。
投资的反周期性特征
“庞氏骗局”的投资项目似乎永远不受投资周期的影响 ， 投资项目似乎总是稳赚不赔 ， 总是呈现出违反投资周期的反规律特征 。
投资者结构的金字塔特征
为了支付先加入投资者的高额回报 ， “庞氏骗局”必须不断地发展下线 ， 通过利诱、劝说、亲情、人脉等方式吸引越来越多的投资者参与 ， 从而形成“金字塔”式的投资者结构 。
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归根到底一句话：天上不掉馅饼
作为一个普通投资者 ， 只要拥有以下的几点投资常识 ， 便可以轻易识破看似复杂但并不高明的骗局：
第一：对收益率要有一个合理的预期 ， 对投资收益率的预期过高是危险的 。 巨大的财富积累并不依靠短时间的爆发 ， 而是长期稳健收益的结果 。
第二：期待一个远高于固定收益且无波动的收益率是极度不现实的 。 投资者想要获得长期的高收益 ， 那么短期的波动是必须忍受的 。
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