江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

投资|中信保诚人寿另类投资连续落子实业，险资加码支持实体经济项目流动性或为考量关键

投资|中信保诚人寿另类投资连续落子实业，险资加码支持实体经济项目流动性或为考量关键
图片

日前 ， 中信保诚人寿同时披露两封资金运用关联交易公告 ， 投资标的均为实体企业 。 一则 ， 凿实中信保诚人寿通过前海母基金投资于制造业中信戴卡 ， 纵向看今年以来中信保诚人寿的关联交易投资动向 ， 也以基金为主 ， 业内提出 ， 险资可借助基金管理人的专业经验和能力减少投资风险 ， 但基金投资通常为被动投资 ， 若险资仅以基金为通道 ， 则同样易诱发风险 。
另一则公告则是透露了中信保诚人寿与关联方共同投资实体企业混改 ， 参与增资扩股的信息 。 而据蓝鲸保险统计 ， 今年以来 ， 仅披露于保险业协会的险资支持实体经济的关联交易 ， 就有至少67项 ， 业内透露 ， 在国家政策呼吁、股权投资范围放开、低利率环境等影响之下 ， 险资整体投资动作加大 ， 支持实体企业力度加强 ， 但也存在部分鼓励险资涉足的长期基建投资回报表现并不理想的现象 ， 因此险资会更倾向于选择具有良好未来变现或退出预期的项目 。
中信保诚借路前海母基金投资中信戴卡 ， 偏好基金投资把控风险
逐一来看 ， 中信保诚人寿披露的《关于前海股权投资基金（有限合伙）相关投资事项关联交易》公告 ， 是对其此前拟在新兴发展集团有限公司、深圳市文燊威投资有限公司手中受让超过5亿元前海股权投资基金（有限合伙）（以下简称“前海母基金”）方案的进一步明确 。
今年9月末 ， 中信保诚人寿与前海母基金签订合伙协议 ， 投资金额5亿元 ， 占前海母基金285亿元认缴额的1.75％ 。 此次双方就投资内容进行介绍 ， 其中 ， 中信保诚人寿通过前海母基金出资0.04亿元投资于中信戴卡股份有限公司混改项目 。 中信戴卡成立于1988年 ， 为全球领先的铝合金车轮制造商 ， 此次交易由亚洲基础建设投资银行领投 。
据蓝鲸保险了解 ， 中信戴卡第一大股东为中信兴业 ， 持股40% ， 中信兴业与中信保诚人寿同为中信有限公司子公司 ， 双方形成关联交易 。 对于这笔交易 ， 中信保诚人寿强调 ， 交易定价基于中信戴卡的三方估值报告 ， 结合中信戴卡净资产以及净利润情况等 。 不存在不正当利益输送 ， 不损害各方利益 。
此次中信保诚人寿的投资 ， 借路于前海母基金 ， 在清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心朱俊生研究员看来 ， “通过母基金进行股权投资 ， 优势包括可分散投资风险 ， 降低股权投资准入门槛 ， 获得通向优秀 PE 基金的投资渠道以及降低对专业技能要求 。 这使得让更多保险公司 ， 尤其是中小主体能有机会参与 PE 投资 ， 并通过分散投资进一步降低风险确保稳定高额回报 。 这也是不少主体通过这种方式进行股权投资的重要原因” 。
值得一提的是 ， 全国社保基金理事会股权资产部副主任鲍绛曾提出 ， 包括股权基金投资在内的实业投资系统性风险较小 ， 收益相对较好 。 选择中信戴卡作为投资标的的此笔交易 ， 也正符合这一投向 。
其实 ， 不仅在于此次投资 ， 今年以来 ， 中信保诚人寿已经多次通过基金方式推进关联交易 。
2月 ， 中信保诚人寿即分两笔申购中信保诚基金管理有限公司的信诚货币市场证券投资基金 ， 运作方式为契约型开放式 ， 交易金额分别为300万、5000万 。 此后 ， 中信保诚人寿又与华夏基金管理有限公司交易华夏现金增利(003003)证券投资基金、上证50交易型开放式指数证券投资基金、华夏科技成长股票型证券投资基金 。
“基金是相对成熟的投资模式 ， 基金公司通过股权投资、夹层投资、母基金、量化投资等核心业务 ， 可以为险资提供多资产类别的资产配置 ， 实现资产配置的同时 ， 还可以提供一定的业务协同与资源整合导向” ， 一位资产管理业人士向蓝鲸保险分析指出 。
香颂资本执行董事沈萌同时向蓝鲸保险提出 ， “险资对风险管理的要求更高 ， 而通过基金进行间接投资 ， 可以借助基金管理人的专业经验和能力进一步减少风险” 。 他同时提醒道 ， “但通过基金投资通常是被动投资 ， 如果险资只是借助基金通道主动投资关联方 ， 那么非但没有实现降低风险的目的 ， 反而可能导致其他方面的风险爆发” ， 在其看来 ， 基金机构能否在交易之中发挥应有的专业性能 ， 是关键之处 。


推荐阅读


上一篇：人民日报|揭秘跨境网赌黑色链条：赌客十赌十输 平台稳赚不赔

下一篇：境外输入病例|全国昨日新增确诊病例14例 均为境外输入病例