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投资|中信保诚人寿另类投资连续落子实业，险资加码支持实体经济项目流动性或为考量关键( 二 )


中信保诚5亿投资徐工有限 ， 险资支持实体经济优先重工、基建领域
中信保诚人寿同日披露的另一封关联交易公告值得关注之处 ， 在于其投资标的 ， 这笔交易 ， 是中信保诚人寿对直接投资于徐工集团工程机械有限公司（以下简称“徐工有限”）的股权投资 。 近期 ， 中信保诚人寿签订投资徐工有限股权的《徐工增资扩股协议》 ， 投资金额为5亿元 ， 增资完成后 ， 中信保诚人寿所持徐工有限股权比例为1.5649% 。
同时对徐工有限进行投资的还有中信保诚人寿关联方金石投资 ， 其作为管理人所发起的基金也作为投资方参与本次对徐工有限的投资 。 从标的徐工集团视角来看 ， 其此次推进的156.56亿增资 ， 是其混改落地的重要一环 ， 引入的12家战略投资者 ， 涉及多个金融行业 ， 与中信保诚人寿同为战投方的兴业银行(601166,股吧)即提出 ， 这一投资是在支持实体经济、服务重点制造业方面的重要动作 。
近年来 ， 金融机构 ， 尤其是银行、保险机构助力实体经济发展一直是重要的政策导向之一 ， 在激发保险资金投资活力、统一保险资管产品、优化权益投资监管等多重调整中 ， 银保监会均在强调服务实体经济导向 。
地方银保监局作出呼吁 ， 如江苏银保监局提出 ， 鼓励保险资金、符合条件的资产管理产品通过市场化方式投资产业基金 ， 加大对战略性新兴产业、先进制造业的投资力度；鼓励辖内保险机构积极向上争取 ， 通过债权、股权、基金、资产支持计划等形式 ， 为制造业转型升级提供低成本稳定资金来源；支持保险机构投资制造业企业发行的优先股、并购债券等新型金融工具 。
险资也在付诸行动 ， 近期 ， 中国银保监会保险资金运用监管部主任袁序成透露 ， 截至6月末 ， 保险资金通过股票、直接股权、股权计划、股权投资基金等权益性投资为实体经济直接融资4.58万亿元 。
举例来看险企的具体动作 。 蓝鲸保险对保险机构披露于保险业协会的资金运用关联交易进行梳理 ， 据不完全统计 ， 至少67项（关联险企投资同一标的、同一险企分期投资同一标的项目已合并）险资运用关联交易投向实体经济 ， 以投资债权计划、信托计划以及股权投资为主 。
投资|中信保诚人寿另类投资连续落子实业，险资加码支持实体经济项目流动性或为考量关键
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投向主要涵盖基础设施建设 ， 如中国人保(601319,股吧)投资的人保资产－四川成宜高速公路债权投资计划 ， 中国平安(601318)认购平安养老－成都轨交基础设施债权投资计划；民生工程 ， 如泰康保险投资泰康－南京建发西花岗西棚改安置房债权投资计划；能源生态项目 ， 如中国太保投向太平洋－国家能源集团贵州项目债权投资计划、太平洋－贵州水投夹岩水利项目债权投资计划 。
也有部分交易通过股权投资、信托计划面向制造业等实体企业进行募资 ， 如太平人寿所投江苏信托－信宝盛133号（山东重装）集合资金信托计划 ， 融资主体为山东能源重型装备制造集团有限责任公司；中国人寿则通过重庆信托发起的徐工集团集合资金信托计划 ， 向徐工集团工程机械有限公司发放贷款 。
根据对另类投资的调查 ， 险资在大力支持实体经济、积极投资相关领域方面 ， 依次偏好投资于国家重大工程和基础设施建设（64.6%）；养老、医疗、健康等产业投资（62.5%）；科技产业发展（58.3%）；国家区域经济发展（京津冀、雄安新区等）（32.3%）；“一带一路”（29.2%）；供给侧结构性改革（27.1%）；军民融合（13.5%） 。
“通过旗下资管公司或关联方间接投向实体经济的交易还是少数 ， 不少投资并未通过关联方进行披露” ， 一位寿险公司资管业内人士向蓝鲸保险透露道 ， “尤其在国家号召之下 ， 险企近年来支持实体经济的力度不小 ， 是发挥社会责任 ， 也是对基建、制造业、新能源等领域的看好” 。
业内向蓝鲸保险透露 ， 今年险资支持实体经济有增长趋势 ， 对此 ， 朱俊生提出 ， 与目前险资整体投资动向加快的环境有关 ， 尤其是险资举牌和股权投资相对较多 ， “这是低利率环境和‘资产荒’背景下保险公司的必然选择 。 在低利率环境下 ， 固定收益类产品收益下滑 ， 保险资金的传统渠道收益下降 ， 大额存量到期资金及新增资金的投资难度增加 。 特别是债权计划项目将于今年集中到期 ， 使得保险公司有较大的再投资需求” 。


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