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券商|年内集合理财发行规模缩减四成 券商资管转型提速

券商|年内集合理财发行规模缩减四成 券商资管转型提速
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数据来源：Choice 孙翔峰/制表 周靖宇/制图
见习采访人员 孙翔峰
券商集合理财产品的发行规模还在逐步萎缩 。
东方财富Choice数据显示 ， 截至10月22日 ， 券商年内累计发行集合理财产品3276只 ， 同比减少40%；累计发行规模为433.99亿份 ， 同比减少42% 。 从发行结构上看 ， 股票类和债券类发行规模都大幅下降 ， 但是混合型产品发行份额同比增长70% ， 成为年内最受青睐的品种 。
从收益上来看 ， 股票类和混合类受益于权益市场的好转 ， 整体赚钱效应突出 ， 其中股票类产品年内平均收益为17.26% ， 混合类产品的平均收益为8.42% 。
资管新规落地两年后 ， 各券商资管积极寻求的差异化、多元化转型方向和业务路径逐渐清晰 。 不过 ， 各家资管公司选择道路不同 ， 面临的情况也就不一 。 比如 ， 在公募化转型时 ， 集合产品的改造、投研团队的搭建等 ， 需要较长的培育过程；而优化风控体系也是一个方面 ， 对标公募相关制度体系 ， 信息披露、合规风控等都要更加透明化、制度化 。 未来一段时间内 ， 券商资管的主要精力可能还是集中在业务转型 。
发行规模持续缩减
据东方财富(300059,股吧)Choice数据统计显示 ， 截至10月22日 ， 券商年内累计发行集合理财产品3276只 ， 同比减少40%；累计发行规模为433.99亿份 ， 同比减少42% 。
从产品结构上看 ， 稳定收益的债券产品仍然是发行的主体 ， 期间券商累计发行了2527只产品 ， 份额为276.81亿份 ， 占全市场新发产品份额的比例为63.78% 。 此外 ， 年内新发了62.87亿份的混合型产品以及9.03亿份的股票型产品 。
“业务层面还在应对转型压力 ， 新发产品的节奏放缓了很多 ， 现在领导的要求就是把存量产品继续做好 。 ”一位券商资管人士对采访人员坦言 。
该人士进一步介绍 ， 目前业内很多券商从考核上已经都大幅削减了对新增规模的要求 ， “尽快完成转型后才是抢占市场的阶段” 。
不过 ， 虽然今年券商集合理财产品新增规模有限 ， 但是产品业绩的表现还是可圈可点 。 从收益上来看 ， 股票类和混合类受益于权益市场的好转 ， 整体赚钱效应突出 ， 其中股票类产品年内平均收益为17.26% ， 混合类产品的平均收益为8.42% 。
值得注意的是 ， 券商资管业务年内的收益也还不错 。 数据显示 ， 在集合理财产品新发规模下降的同时 ， 券商资产管理的业务收入在逐步增长 。 今年一季度、上半年券商资产管理业务净收入分别为66.73亿元、142.91亿元 ， 相比于2019年同期分别上升16.4%、12.23% 。
“资管新规落地两年后 ， 各券商资管积极寻求的差异化、多元化转型方向和业务路径逐渐清晰 ， 用数据表明券商资管在经历前期的‘阵痛’后转型逐见成效 。 ”华东一家券商资管人士表示 。
加速转型难题待解
正因为资管新规压力所在 ， 转型也一直是券商资管业务近两年来的主旋律 。
10月21日 ， 申万宏源(000166,股吧)发布公告 ， 拟设立资管子公司 。 申万宏源对拟设立资管子公司的投资总额不超25亿元人民币 ， 同时提供不超过42亿元人民币的净资本担保 。 资产管理子公司向中国证监会申请开展证券资产管理业务、公开募集证券投资基金管理业务以及监管机构允许开展的其他业务 。
申万宏源在公告中表示 ， 设立资产管理子公司有利于聚焦主动管理 ， 提升市场竞争力 ， 有利于进一步提高业务运作效率 ， 发挥公司资管业务的协同优势 ， 拓宽业务开展的深度和广度 ， 提高客户服务能力 。
值得注意的是 ， 在设立资管子公司的同时 ， 申万宏源原总部证券资产管理业务由资产管理子公司承继 ， 总部不再从事证券资产管理业务 。
申万宏源的这一举措 ， 可以看作券商资管业务主动转型的一个缩影 。 梳理上市公司公告可以发现 ， 目前已经有多家券商敲定了资管业务规范整改计划 。


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