江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

AI财经社|特斯拉会跌破20万吗？频繁降价被称街车，目标年内再卖18万辆


文｜AI财经社 王灿
编辑｜孙静
本文由《财经天下》周刊旗下账号AI财经社原创出品 ， 未经许可 ， 任何渠道、平台请勿转载 。 违者必究 。
“从多个方面来看 ， 2020年第三季度都是一个里程碑式的季度（record quarter）” ， 特斯拉在财报开头如是说 。 尽管公司股价近期大幅震荡 ， 但从盈利能力、产销数据来看 ， 特斯拉交出了不错的成绩单 。 尤其是现金方面 ， 特斯拉三季度自由现金流达14亿美元 ， 环比大涨235% 。
不过 ， 特斯拉将在四季度面对更大的挑战 。 特斯拉在三季报中明确表示 ， 将维持年交付50万辆的计划 ， “尽管实现这一目标变得更加困难” 。 据此计算 ， 特斯拉还需要在今年内交付18万辆车 。
再从资本市场看 ， 截至美国时间10月23日收盘 ， 特斯拉股价报收425.79/股 ， 最新市值3967亿美元 。 不少市场观点认为 ， 特斯拉估值已处于泡沫区间 ， 与基本面脱节 。 未来 ， 特斯拉能否维持目前市值甚至继续上行仍是未知数 。
四季度交付目标能实现吗？
美国时间10月21日 ， 特斯拉宣布第三季度营收87.7亿 ， 净利润为3.31亿美元 ， 特斯拉连续五个季度实现盈利 。 受财报消息影响 ， 21日盘后 ， 特斯拉股价涨超3% ， 总市值超过3900亿美元 。

今年7月至9月 ， 特斯拉共生产14.5万辆电动车 ， 交付数达13.9万辆 。 中国市场方面 ，Data Vision的数据显示 ， 第三季度特斯拉国内上险量达3.6万辆 ， 约占全球市场交付数的四分之一 。
要想四季度在全球交付18万辆车 ， 据特斯拉透露 ， 提高Model Y产销水平和上海工厂产能是关键 。 这一目标能实现吗？
Model Y是特斯拉的纯电中型SUV ， 本质上是Model 3的“放大版” ， 在内部空间、硬件系统方面有所优化 。 分析机构Cross-Sell数据显示 ， 今年第三季度 ， Model Y在特斯拉大本营——美国加州的注册量已经超过Model 3 ， 市场接受度初步得到验证 。
AI财经社|特斯拉会跌破20万吗？频繁降价被称街车，目标年内再卖18万辆
本文插图

但有分析师认为 ， 驱动特斯拉销量增长的主要因素在中国 。 就中国市场而言 ， Model Y的投产时间还要看特斯拉上海工厂二期项目的建设进度 。 日前 ， 二期项目已通过阶段性评审 ， 预计将于2021年一季度投产 。 这意味着Model 3短期内仍将是特斯拉中国市场的主力军 ， 也肩负着带量、保利润率的重担 。

这是国产Model 3售价如此“多变”的核心原因 。 今年以来 ， 在华交付占比接近90%的国产Model 3标准续航升级版历经三轮调价 ， 先在1月从35.58万元降至32.38万元 ， 又在5月因补贴新政降至29.18万元 。
10月1日新财季伊始 ， 特斯拉再次下调国产Model 3标准续航升级版至24.99万元 ， 这轮降价使得Model 3进入20-25万元价格区间 ， 也被认为是企望年末冲量的表现 。 平安证券研报分析称 ， 标准续航版销量占比较大 ， 降价有利于吸引价格敏感型消费者 ， 将有效刺激销量增长 。
20万是Model 3价格底线吗？
经历了多次调价后 ， 希望再交付18万辆特斯拉还会继续降价吗？
按供应链国产化趋势来看 ， 特斯拉确实存在降价空间 ， 兴业证券此前分析称 ， 国产Model 3的毛利率显著高于美产Model 3 ， 生产成本比美版低20%以上 。 如按兴业证券给出的最大降价空间估算 ， 国产Model 3售价或可下探至20万元以下 。
但从品牌价格底线 ， 以及消费者对特斯拉屡次降价的反馈来看 ， 能否真的突破20万还是未知数 。 平安证券认为 ， 20万档或是品牌价格底线 ， 开拓更大的市场需要从价格入手 ， 但也要兼顾品牌形象 。 对于Model 3这一轻奢定位的大众化车型 ， 售价20万元及以上将是适宜区间 。

此外 ， 特斯拉未来很可能推出更为低端的车型 ， 和Model 3占位不同价格区间 。 2018年 ， 马斯克曾在接受采访时表示 ， 特斯拉一定会推出2.5万美元的产品 ， 并计划三年内落地 。


推荐阅读


上一篇：市占率|研究｜火星人供应商“筹建”即合作或存关照 行业竞争加剧市占率不足一成

下一篇：变废为宝|比特币四小时15EMA支撑完整, 继承持仓!