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城市金融报|每天学点金融学：基金大坑之抬轿子

首先来看 ， 基金之间粉饰业绩的“抬轿子” 。
比如说 ， 一家基金公司旗下有好几支基金 ， 一个基金先买入某个股票 ， 然后其他基金再持续地买入这支股票 ， 推高股价 。
那么先买入这支股票的基金业绩自然就上去了 ， 净值也自然就提高了 ， 这就相当于“坐轿子” ， 而后面接盘的基金就相当于“抬轿子” 。
城市金融报|每天学点金融学：基金大坑之抬轿子
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举个例子 ， 比如说 ， 一个基金公司旗下有一个明星基金和一个业绩很差的基金 ， 另一个基金公司旗下是两支业绩平平的基金 。
你猜一猜 ， 这两个基金公司哪个会更受欢迎 ， 资金规模更大呢？
是第一个 。
因为我们人都有追星和跟风的倾向 ， 它会受到投资者的追捧 ， 大量的资金就会“哗啦啦”地流入 ， 然后还会带动其它基金的销售 。
所以 ， 如果一个公司旗下是一好一差两支基金 ， 所带来的资金量会比两个业绩平平的基金更多 ， 这样整个基金公司的收入也会更多 。
所以说 ， 基金公司有动力去牺牲个别基金的利益 ， 去造就一个明星基金 ， 从而带动整个基金公司的收入 。 而那些买了“抬轿子”的基金的投资者 ， 那就算入了追星的坑了 。
2013年的时候 ， 金融市场上有个叫厉建超的基金经理特别有名气 ， 他管理的两支基金 ， 一支叫"中邮战略新兴产业” ， 一支叫“中邮核心优选” 。
城市金融报|每天学点金融学：基金大坑之抬轿子
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中邮战略基金的收益率是80.8% ， 是2013年年度的全年业绩冠军 ， 妥妥地是一支明星基金 。
【城市金融报|每天学点金融学：基金大坑之抬轿子】但是奇怪的是什么呢?同期 ， 中邮核心的收益率居然是-3.3% ， 更奇怪的是这两个基金买的股票有不少重合的地方 ， 所以就有人疑虑了：同一个“妈”生的基金为什么投资业绩相差如此之远呢?
聪明的人很快就看出了端倪 ， 这个中邮战略总是在支股票上先低位建仓 ， 然后隔一段时间中邮核心就开始疯狂地加仓这支股票 ， 把价格拉得很高 ， 这样一来 ， 低位建仓的中邮战略业绩就“嗖嗖嗖”地往上涨 。
那么我们要怎么样避免被这种“抬轿子”抬出来的假业绩迷惑呢?
其中一个重要的原则就是“查底牌”
第一 ， 你要关注一下这个基金公司旗下其他基金的情况 ， 如果几个基金持仓的股票类似 ， 业绩却差很远 ， 就要谨慎 。
第二 ， 如果这几支基金共同持仓的还是小盘股 ， 那么“抬轿子”的嫌疑就更大了 ， 因为小盘股的流通筹码少 ， 容易控盘 ， 一拉即涨停 ， 方便其他的基金接力“抬轿子” ， 然后去吸引投资者买入 ， 而大盘股的流通筹码大 ， 就不太容易操纵股票 。


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