ZAKER|基金经理呢？，股民错失十倍股( 二 )
1
●
持有期较短
全部十倍股创十倍股价用时均值100个月 ， 即8年左右 。
但基金十倍股加权持股周期仅4.1个季度 ， 也就是刚过一年 。 在30只基金十倍股中 ， 加权持仓周期超过5个季度的 ， 仅5只股票 。
十倍股的成长也不是一帆风顺的 ， 期间也会遇到波动、回撤 。
而短期排名对于基金销售至关重要 ， 因此基金经理常以季度为周期进行组合调整 ， 这从根本上限制了基金持仓时间 。 面对十倍股公司基本面或股价短期波动时 ， 难以坚定持有 。
没有短期排名的压力 ， 这一点对于个人投资者来说 ， 反而是优势 。 对于优秀的股票能克服短期扰动 ， 长期持有 ， 最大程度享受公司业绩增长带来的长期收益 。
2
●
右侧买入、左侧离场
对于十倍股的行情 ， 基金没有从鱼头吃到鱼尾 ， 还有个重要的原因是 ， 基金经理需要观察业绩/股价向上趋势明确后才开始介入 。 在预期业绩将走弱时果断离场 ， 也就是“买在右侧 ， 卖在左侧” 。
数据显示 ， 基金经理观测到十倍股业绩持续改善4.3个季度、且股价上行2.6个季度、业绩与股价双重印证后 ， 集中建仓买入；
在业绩高点前3.6个季度卖出 ， 由于集中卖出 ， 0.8个季度后就出现股价阶段性高点 。
从买卖时点看 ， 基金在参与十倍股行情时普遍谨慎 ， 这样一方面降低净值回撤风险 ， 但代价是损失了部分收益 。
十倍股基金
不过 ， 还是有一些基金 ， 通过优秀的择股能力和长期坚持 ， 分享了重仓十倍股收益 ， 获得了优异的业绩 。
从30只基金十倍股中 ， 东吴证券筛选出了各自持仓时间最久的基金 ， 共25只 。
从业绩表现看 ， 25只十倍股基金成立至今年化收益率均值18.7% ， 远远好于同类 ， 也大幅跑赢了市场 。 
文章图片
数据来源：Wind ， 东吴证券研究所
附录：30只公募基金重仓十倍股（当前数据截至2020/9/30）
文章图片
文章图片
数据来源：Wind ， 东吴证券研究所
找寻十倍股 ， 需要扎实的投资知识、丰富的经验、良好的心理素质 ， 有时还要加上运气 。
巴菲特成为全球价值投资者的楷模 ， A股同样不乏优秀基金经理 ， 找十倍股这事儿 ， 或许可以交给对的人 。
PS：各位！由于订阅号将原来的时间顺序推送改成了乱序阅读 ， 你可能没法准时收到我们的推送 。
如果你喜欢我们 ， 请多多点击的「在看」 ， 或把懂私慕「设为星标」 ， 就能第一时间收到推送 。 
文章图片
推荐阅读
- 广发|广发基金副总经理张芊：19载笃行 以基本面研究标定价值挖掘之美
- 国投|国投瑞银基金会客室：新能源车及产业链值得长期关注
- 养老目标基金|华安基金旗下第三只养老目标基金今日发行
- 探索资管领域AI|探索资管领域AI 人工智能专家杨强教授助阵易方达基金
- 银河基金|银河基金副总经理“闪电”离职 银河创新成长单季度亏损近30亿｜基金
- 投资时报|银河创新成长单季度亏损近30亿，银河基金副总经理“闪电”离职
- ZAKER生活|民盟发声，将重点关注各少数民族的需求，2020年缅甸大选后
- |刘祥民任中国铝业集团有限公司总经理（图／简历）
- 天弘基金|天弘基金医药创新18日起发行 医疗健康基金去年以来回报超1.8倍
- 基金|“出海”13年 首批QDII基金全部收复面值